20210208-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_750kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要汇总了全球主要股票指数、利率市场、货币市场及债券市场在某一周的行情数据和市场分析。内容涵盖股票指数表现、利率变动、货币汇率走势、公债及公司债市场动态，以及债券型基金规模变化。整体呈现了市场在農曆新年假期前后的流动性、利率趋势和投资情绪变化。
全球股票指数表现
| 指數 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 31148.24 | +92.38 | +0.30% |
| S&P 500 | 3886.83 | +15.09 | +0.39% |
| NASDAQ | 13856.30 | +78.56 | +0.57% |
| 費城半導體指數 | 2985.01 | -23.41 | -0.78% |
| 英國FTSE | 6489.33 | -14.39 | -0.22% |
| 法國CAC | 5659.26 | +50.72 | +0.90% |
| 德國DAX | 14056.72 | -3.57 | -0.03% |
| 日經225 | 29233.09 | +453.90 | +1.58% |
| 香港恒生 | 29288.68 | +175.18 | +0.60% |
| 台灣加權 | 15802.40 | +96.18 | +0.61% |
主要观点：
- 全球股市整体呈现涨跌不一的格局，其中美国和亚洲市场表现相对较好，欧洲市场则有部分下跌。
- 費城半導體指數下跌，显示半导体板块表现偏弱。
- 台灣加權指數微幅上涨，但涨幅有限，市场情绪偏谨慎。
利率市场动态
台灣市場
- RP 10D: 0.1700%
- 二年期公債: 0.1250%
- 五年期公債: 0.2060%
- 十年期公債: 0.3400%
- 二十年期公債: 0.4800%
- IRS 2Y: 0.5025%
- IRS 5Y: 0.6100%
美國市場
- 二年期公債: 0.1013%（下跌0.99bps）
- 十年期公債: 1.1635%（上涨2.43bps）
- 三十年期公債: 1.9711%（上涨3.28bps）
- IRS 10Y: 1.2405%（上涨2.84bps）
日本市場
- 十年期公債: 0.0600%（下跌0.10bps）
主要观点：
- 台灣市場利率整体稳定，但十年期公債利率上升3.40bps。
- 美國市場利率持續上漲，尤其十年期和三十年期公債。
- 日本市場利率下降，顯示市場對通貨膨脹的預期有所降低。
貨幣市場
| 貨幣對 | 收盤 | 前日收盤 | 漲跌 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 28.39 | 28.382 | +0.008 |
| USD/JPY | 105.39 | 105.54 | -0.15 |
| EUR/USD | 1.2046 | 1.1964 | +0.0082 |
主要观点：
- USD/TWD小幅上涨，顯示美元對台幣走強。
- USD/JPY微幅下跌，顯示日元走強。
- EUR/USD微幅上涨，反映欧元走強。
債市與利率交換市場
台灣公債市場
- 十年期公債殖利率為0.34%，較前值上漲3.40bps。
- 證券商持券比重下降至0.67%，壽險業持券比重上升至14.12%。
- 債市流動性漸趨轉弱，成交價格的意義不如競標利率。
- 未來農曆年後將標售十年新券與三十年券，市場關注投資人是否願意持續布局此一利率水準。
利率交換市場
- 交投冷清，兩年與五年交換利差縮小至10.75bps。
- 五年期交換利差維持在40.4bps。
- 各年期殖利率曲線利差如下：
- 1年: 0.4875%
- 2年: 0.5025%
- 3年: 0.5325%
- 5年: 0.6100%
主要观点：
- 利率交換市場無太多變化，反映市場對利率走向的預期保守。
- 台債殖利率曲線呈現一定程度的陡峭化，顯示市場對長端利率的關注。
普通公司債市場
初級市場概況
- 农曆年前最後一週交易日，公司債因投資人評估年後發行公司可能探詢市場接受度，加上公債長券標售，導致農曆年前缺乏追價動力。
- 高信評標的公司債多能順利成交，利率微幅下滑。
次級市場概況
- 交易集中在農曆假期前幾日，中長券走揚。
- 投資人因規避年假及標售變數，先行調節，有補券需求者酌量接手。
主要观点：
- 农曆年後公司債市場預期有更多發行活動，可能帶動交易熱絡。
- 高信評公司債表現較佳，利率微幅下滑，顯示市場偏好安全性資產。
債券型基金概况
| 基金類型 | 基金規模（元） | 增減幅度 |
|---|---|---|
| 國內債券型基金 | 5,750,233,074 | +6.91% |
| 跨國債券型基金 | 473,350,791,797 | -1.02% |
| 國內貨幣市場基金 | 1,020,994,447,461 | +2.01% |
| 跨國貨幣市場基金 | 6,415,864,317 | -1.45% |
主要观点：
- 國內債券型基金規模微幅增長，顯示投資人對國內債券的偏好。
- 跨國債券型基金規模微幅減少，反映市場資金回流本土。
- 貨幣市場基金規模整體成長，顯示市場對流動性資產的需求。
未來展望
- 农曆年後，將標售十年新券與三十年券，市場關注投資人是否願意持續布局此一利率水準。
- 若利率標高，將吸引證券商買氣回籲，可能影響年後市場氣氛。
- 美國債市因低利率水準與通膨預期，殖利率曲線持續趨於陡峭，市場關注通膨與財政政策。
- 美元指數反彈至91元，後續走弱可能性下降，對美債需求可能增加。
重點摘要
- 貨幣市場：今天不交易，資金偏多。
- 台債：牛年行大運，殖利率緩升，市場對低利率容忍度已達極限。
- IRS：交投冷清，利率交換市場無太多變化。
- 美國公債：農曆新年快樂，殖利率上漲，市場關注通膨與財政政策。
- 普通公司債：農曆年後見，市場預期有更多發行活動。
經濟指標展望
本週將公佈的經濟指標包括：
- 美國一月CPI年增率（預估值：--，前值：1.4%）
- 美國上週初領失業救濟金人數（預估值：--，前值：77.9萬人）
- 美國二月密西根大學消費者信心指數（預估值：--，前值：74）
- 美國上週初領失業救濟金人數（預估值：--，前值：96.5萬人）
主要观点：
- 美國經濟數據將影響債市走勢，尤其是CPI與失業數據。
- 債市對通膨預期持續關注，可能影響利率走勢。
結論
整体来看，市場在農曆新年假期前後呈現偏多氛圍，利率市場表現穩定，股票市場漲跌不一，債券型基金規模有所變化。未來市場將關注農曆年後的公債標售、美國經濟數據及通膨走勢，以判斷市場方向與投資策略。
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