20210519-太平洋-永兴材料-002756.SZ-拟定增募资增强锂电材料竞争优势_5页_819kb

永兴材料 (002756) 详细总结

核心内容

永兴材料（002756）是一家主要从事锂电材料和特钢材料生产的公司，近期发布了非公开发行A股股票预案，拟通过募集资金增强其在锂电材料行业的竞争优势，并优化特钢产品结构。

主要观点

• 非公开发行计划：公司计划非公开发行A股股票，募集资金总额不超过11亿元，用于多个项目。
• 重点投资项目：
  • 年产2万吨电池级碳酸锂项目：拟投入资金50,551.83万元，预计建设周期为12个月。
  • 180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目：拟投入资金27,723.19万元，建设周期为12个月，进一步增强选矿能力。
  • 年产2万吨汽车高压共轨、气阀等银亮棒项目：拟投入资金12,997.97万元，建设周期为24个月，优化特钢产品结构。
  • 补充流动资金：18,727.01万元，用于满足主业资金需求，优化资本结构。
• 成本优势：公司自有矿山，具备电池级碳酸锂的低成本优势，随着新项目投产，碳酸锂产能将从1万吨增至3万吨，进一步提升业绩。
• 盈利预测：预计2020-2022年每股收益（EPS）分别为1.88/3.01/5.18元，市盈率（PE）分别为33.88/21.21/12.31倍，显示出良好的增长潜力。
• 分红计划：公司发布了未来三年股东分红回报规划，明确在无重大资本性支出的情况下，以现金方式分配的利润不少于可供分配利润的20%，在成长阶段有重大支出时，分配比例为20%。

关键信息

股票数据

• 昨收盘：63.8元
• 总股本/流通股本：406/265百万股
• 总市值/流通市值：25,900/16,889百万元
• 12个月最高/最低价：66.22/16.13元

投资建议

• 投资评级：公司评级为“买入”，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 盈利预测：
  • 营业收入：2020A为4973百万元，预计2021E为6235百万元，2022E为7494百万元，2023E为10035百万元。
  • 净利润：2020A为258百万元，预计2021E为764百万元，2022E为1221百万元，2023E为2104百万元。
  • 每股收益（EPS）：2020A为0.64元，预计2021E为1.88元，2022E为3.01元，2023E为5.18元。
  • 市盈率（PE）：2020A为85.31倍，预计2021E为33.88倍，2022E为21.21倍，2023E为12.31倍。

财务指标

风险提示

• 锂行业供需恶化：若锂行业出现供需失衡，可能对公司的盈利能力产生负面影响。

公司战略与市场地位

公司通过扩大锂电材料产能和优化特钢产品结构，旨在提升市场竞争力和盈利能力。在锂电材料领域，公司利用自有矿山资源，降低成本，提高盈利空间。在特钢领域，通过新建银亮棒项目，满足高端制造市场需求，推动产品结构优化。

投资价值分析

• 增长潜力：公司业绩快速增长，预计未来三年净利润将显著提升。
• 分红政策：持续性分红计划提升了公司的投资吸引力。
• 资本结构优化：通过募集资金补充流动资金，优化资本结构，增强风险抵御能力。

结论

永兴材料（002756）通过非公开发行计划，进一步增强了其在锂电材料和特钢材料领域的竞争力。公司具备成本优势，未来增长潜力较大，盈利预测积极，投资价值显著，建议投资者关注其未来发展动向。