20161016-东吴证券-计算机行业深度报告：从去IOE到去IOEWICS，关键行业自主可控爆发在即_40页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了中国在信息安全领域从“去IOE”到“去IOEWICS”的转变趋势，强调了自主可控对于国家安全的重要性，并指出随着政策推动和国产技术的成熟，关键行业将加速实现国产替代。同时，报告对相关产业的市场空间、技术发展及投资建议进行了深入探讨。

主要观点

• 自主可控是解决信息安全问题的根本手段，需从底层芯片和操作系统入手。
• 网络安全已上升为国家战略，成为国家安全的重要组成部分。
• 国产替代市场空间巨大，预计在关键行业（如金融、电信、能源等）达到万亿级别。
• 硬件整机系统是产业链中弹性最大的环节，具有较高的增长潜力。
• 飞腾、龙芯等国产芯片在性能和生态方面取得显著进展，具备替代国际品牌的能力。
• 国产操作系统如麒麟在党政军等关键领域已实现广泛应用，具备替代Windows的条件。
• 存储、中间件、数据库等基础软件领域国产化趋势明显，但受制于国际巨头的主导地位。
• ERP等大型应用软件的国产化需求日益增长，尤其在央企和国企中具有广阔市场前景。

关键信息

1. 自主可控的重要性

• 网络安全已成为国家安全的重要组成部分，涉及国土、政治、经济、社会等多个方面。
• 人为预留后门是信息安全的重要威胁，必须通过自主可控从根本上消除。

2. 去IOE到去IOEWICS

• 去IOE（去国外厂商）仅解决了表层问题，真正的自主可控需覆盖芯片、操作系统、网络设备、服务器、存储、中间件、数据库、应用软件等全部环节，即去IOEWICS。
• 飞腾1500A芯片已满足专业性能需求，可替代Intel中高端服务器芯片。

3. 国产替代市场空间

• 关键领域国产替代空间达万亿级别，其中硬件整机系统占比最大，预计稳定后每年带来2000亿的替代空间。
• 以党政军系统为例，仅核心从业人员约700万，按10%-20%比例计算，需约900万套基础设施，市场规模近2000亿。

4. 国产技术条件成熟

• 国产芯片如飞腾、龙芯等已具备实用性能，且CEC集团在生态构建方面处于领先地位。
• 中国软件、东方通、用友网络、启明星辰等公司在基础软件和系统集成方面具备较强实力。

5. 网络安全检查推动国产化

• 2016年7月启动首次全国范围网络安全基础设施检查，预计年底完成，推动新一轮采购周期。
• 网络安全法的出台为国产替代提供了政策支持，市场空间预计达数百亿。

6. 产业链各环节分析

• 硬件整机：长城电脑、用友网络、启明星辰等公司是主要受益者。
• 基础软件：中国软件、东方通、太极股份等公司具备较强竞争力。
• 操作系统：麒麟系统已应用于国防、航天、能源等领域，Windows仍占主导地位。
• 中间件：东方通、金蝶等公司逐步替代IBM和Oracle，市场格局将发生变化。
• 数据库：国内四大厂商（武汉达梦、人大金仓、南大通用、神舟通用）正在争夺市场，但目前仍被Oracle等占据主导。
• ERP：中高端市场被SAP和Oracle主导，但国产厂商正在奋起直追，预计未来市场空间可达百亿。

投资建议

推荐标的

• 长城电脑（合并长城信息）：整机平台领先，具备自主可控能力。
• 中国软件：提供操作系统、数据库、网络设备等，生态体系完整。
• 东方通：中间件领域龙头，具备自主可控能力。
• 太极股份：系统集成与生态建设能力强。
• 用友网络：ERP领域龙头，具备较强市场竞争力。
• 启明星辰：网络安全领域领先，受益于政策推动。
• 南洋股份：收购天融信，网络安全与电缆制造双轮驱动。
• 景嘉微：图形处理器国内领先，具备一定生态能力。

其他受益标的

• 天玑科技：服务器领域。
• 绿盟科技：网络安全领域。
• 华胜天成：高端计算完整生态。
• 浪潮信息：具有一定生态能力。

风险提示

• 自主可控推进不及预期。
• 国际厂商技术优势仍然明显，国产替代进程可能受阻。

市场趋势与前景

• 随着信息安全意识提升和政策推动，国产替代将成为计算机行业未来4-5年增长最快的子方向。
• 从芯片到整机、网络设备、操作系统等，国产替代进程正在加速。
• 未来几年，自主可控市场将进入爆发期，相关企业有望迎来快速增长。

数据与图表

• 图表1-4：展示了网络安全的重要性及国内外信息安全事件。
• 图表5-40：涵盖了各行业市场规模、国产化率、技术发展、市场格局等关键数据，提供了详细的行业分析和趋势预测。

结论

随着政策的推动和技术的成熟，中国在关键行业实现自主可控的进程正在加速，相关产业将进入快速增长阶段。建议投资者关注具备自主可控能力的硬件整机、基础软件、中间件、数据库等环节的龙头企业。