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自主可控任重道远 —— 计算机行业周报总结

核心内容

上周计算机行业整体表现较为分化，投资组合取得 5.3% 的绝对收益，跑赢申万计算机指数 2.8个百分点。该周内，行业出现一起与一级市场融资相关的争议事件，某浏览器厂商宣称其内核为国产，后被证实采用国外开源内核，引发市场高度关注。该事件反映出资本市场对“自主可控”概念的热情，但同时也揭示了实现自主可控的复杂性与长期性。

主要观点

• 自主可控需循序渐进：当前我国在CPU、存储、操作系统、数据库、中间件等基础组件以及浏览器、文本编辑软件等高频常用软件方面短期内难以实现国产替代，因此需通过信息安全产品来维护系统的安全性和可控性。
• 基础软件与应用软件紧密关联：自主可控的基础软件（如操作系统、数据库）推广需要完善的配套应用软件生态，需大量厂商投入资源进行支持。
• IT产品成熟需时间积累：实现基本功能与稳定可靠使用之间存在较大差距，需长期用户反馈和实践来打磨产品。
• 信息安全市场前景广阔：2017年我国信息安全市场规模已突破400亿元，预计未来数年年均增速在 22% - 25% 之间。

关键信息

投资策略及组合

• 上周投资组合由 宝信软件、网宿科技、恒生电子、广联达 组成，权重各为 25%。
• 表1显示，投资组合绝对收益为 5.30%，相对申万计算机指数收益为 2.82%。

市场回顾

• 板块表现：本周计算机板块（申万）上涨 2.5%，跑输沪深300指数 0.5个百分点，在所有行业板块中位列涨幅第五位。
• 公司表现：板块内共202只股票，148只上涨，44只下跌，10只持平。5只股票停牌，分别为：达华智能、南威软件、旋极信息、维信诺、天津磁卡。
• 涨幅前五：京天利（38.79%）、熙菱信息（24.59%）、中孚信息（18.55%）、金财互联（16.17%）、金证股份（13.37%）。
• 跌幅前五：ST工新（-22.72%）、同有科技（-11.80%）、中国长城（-8.74%）、赛为智能（-7.85%）、雄帝科技（-6.90%）。

行业新闻

• 区块链技术应用加速：我国将加快区块链技术在商务领域的应用，推动数字商务发展。
• 光量子计算芯片研发成功：中外科研人员合作开发出通用光量子计算芯片，推动光量子计算机实用化。
• 格力成立芯片公司：注册资本10亿元，董明珠任董事长，进军芯片设计领域。
• 首届智博会开幕：主题为“智能化：为经济赋能，为生活添彩”，吸引28个国家和地区500多家企业参展。
• 币圈监管升级：银保监会发布风险提示，加强虚拟币和区块链相关非法集资的监管。
• 人民日报强调高技术产品引擎作用：中国在高技术产品领域表现突出，创新环境持续优化。

公司公告

• 深信服：上半年营收11.78亿元，同比增长 30.4%。
• 同花顺：上半年营收5.67亿元，同比下降 6.3%。
• 达实智能：上半年净利润9666.55万元，同比下降 6.7%。
• 航天信息：上半年净利润3.78亿元，同比下降 35.0%。
• 泛微网络：上半年净利润3625.06万元，同比增长 29.8%。
• 川大智胜：上半年净利润2023.61万元，同比增长 47.7%。
• 紫光股份：上半年净利润7.33亿元，同比下降 8.6%。

风险提示

• 整体市场不确定性：市场波动可能对投资组合造成影响，需谨慎应对。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：

  • 强烈推荐：相对收益 15% 以上；
  • 推荐：相对收益 5%~15%；
  • 中性：相对收益 -5%~5%；
  • 回避：相对收益 -5% 以下。

• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：

  • 看好：相对收益 5% 以上；
  • 中性：相对收益 -5%~5%；
  • 看淡：相对收益 -5% 以下。

分析师简介

• 叶盛：计算机行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士，2015年加入东兴证券研究所。
• 韩宇：研究助理，北京航空航天大学通信与信息系统硕士，2016年进入东兴证券研究所，关注TMT领域。

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