2019信息安全_自主可控行业深度_宏观弱相关_2019四大加速剂__50页_3mb

2019信息安全与自主可控行业深度总结

核心内容

2019年信息安全与自主可控行业迎来加速发展，主要受四大因素推动：“五年采购周期”、等级保护2.0实施、合规与自发需求兼并、特殊行业及公安领域复苏。行业整体表现弱相关于宏观经济，未来五年市场复合增速上修至24%。随着技术演进，安全产业从传统安全向网络空间治理延伸，涵盖关键基础设施、数据安全、业务安全、舆情管理、网监等多个领域。

主要观点

1. 安全产业演进

   • 安全涵义由基础设施扩展至网络空间治理，涵盖传统安全、自主可控、云计算、物联网、移动互联、大数据等。
   • 安全产品从防火墙扩展至IDP、SOC、UTM等，安全场景覆盖网络、物理、工控、云、终端、边缘等。
   • 产品形态从单一硬件向解决方案与服务演进，形成产品+服务的整体解决方案，增强客户粘性与利润率。

2. 竞争格局变化

   • 每个细分领域均有领军企业，公司间差异化趋势明显。
   • 安全企业通过产品深度与行业广度发展，形成稀缺竞争优势。
   • 安全人才迁移成为行业竞争格局变化的潜在信号，优质公司需整合开发、黑客、研究、安全专家四类人才。

3. 2019年投资判断

   • 下游采购加速，市场空间有望扩大一个数量级。
   • 安全硬件市场占比将上升，未来五年复合增速达24%。
   • 云安全、移动安全、大数据安全成为新增长点。

4. 自主可控发展

   • 自主可控已形成七大格局，生态各不相同，涵盖IT应用、系统、设备、芯片、操作系统、数据库、中间件等。
   • 国产化渗透率较高，如防火墙、入侵检测、内容管理、统一威胁管理等。
   • 芯片国产化加速，如海光、飞腾等，为自主可控提供底层支撑。

5. 行业趋势与机会

   • 安全软件在舆情、审计、数据安全等空间治理领域出现新机会。
   • 安全服务成为重要增长点，尤其在政府、大型企业、公有云/行业云中。
   • 企业级安全服务向订阅与云代理转型，提升盈利模式的可持续性。

关键信息

2019年四大加速因素

1. “五年采购周期”

   • 2018年已验证，2019年预计延续高增长，尤其受特殊行业影响。

2. 等级保护2.0实施

   • 等保2.0将云计算、物联网、移动互联、工业控制、大数据等纳入监管，扩大市场空间。

3. 合规与自发需求兼并

   • 政府、大型企业安全意识增强，自身需求并发，推动市场增长。

4. 特殊行业及公安领域复苏

   • 公安、金融、交通等行业需求恢复，带动安全产品采购。

市场预测

• IDC预测：2019-2021年安全市场复合增速将提升至24%，其中安全硬件占比将从2017年的56.7%上升至2022年的62.5%。
• 细分市场增长：防火墙、UTM、内容管理等新兴安全硬件市场增速高于行业平均水平。

行业格局

• 安全产品：传统安全硬件CR3逐年提升，各细分领域均有领军企业。
• 自主可控：形成以中国电子、中国电科、紫光集团、中科曙光、浪潮信息、中国长城等为核心的七大格局，生态各不相同。
• 商业模式：从产品向集成、解决方案、服务演进，形成差异化竞争。

相关标的推荐

• 推荐标的：启明星辰、深信服、中新赛克、美亚柏科、太极股份、中科曙光
• 关注标的：纳斯达、浪潮信息、任子行、北信源、紫光股份、中国长城

海外对标

• 美国领先：早于中国20年出台政策，安全产业成熟，如思科、赛门铁克、Palo Alto Networks、Check Point、Fortinet等。
• 行业对比：中国安全企业估值仍具弹性空间，部分公司如启明星辰、深信服、中科曙光等具备增长潜力。

行业重点公司估值情况

总结

2019年信息安全与自主可控行业在政策、技术、市场和人才等多重因素推动下加速发展。行业从传统安全向网络空间治理演进，涵盖更多技术领域与应用场景。随着等级保护2.0的实施，市场空间扩大，企业迎来新的增长机遇。同时，行业竞争格局逐渐分化，各细分领域均有领军企业，安全服务与云安全成为新增长点。中国安全企业虽起步较晚，但通过政策支持、技术突破与产业链整合，具备良好的增长潜力。