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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（9月8日-9月12日）

核心内容概述

本报告对9月8日至9月12日期间矿山、钢厂及钢贸商的市场动态进行了跟踪分析，重点涵盖产能利用率、库存变化、采购情况及市场预期等方面，为钢铁行业提供市场趋势判断与风险提示。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内矿山产能利用率回升：9月5日，全国70家样本矿山企业日总产量10.45万吨，产能利用率61.80%，较上次统计回升0.90%。
• 铁精粉库存增加：全国主要矿山铁精粉总库存156.50万吨，较上次增加15.80万吨。
• 外矿发货与到港量上升：9月1日-9月7日，海外铁矿石发货总量2198.3万吨，较上次增加83.2万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量1060万吨，较上次增加144万吨。
• 港口库存增加：截至9月12日，全国主要港口铁矿石库存总量11341万吨，较上次增加72万吨。

2. 钢厂动态

• 检修高炉容积占比上升：9月12日，全国样本钢厂检修高炉34座，检修容积占比9.06%，较上次增加0.11%。
• 亏损企业数量增加：样本钢厂亏损41家，亏损比例25.15%，较上次统计增加8家和4.90%。
• 进口矿配比稳定：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比88%，与上次持平。
• 进口矿库存下降：样本钢厂进口矿平均库存30.88万吨，较上次下降2.36万吨；国产矿库存1.18万吨，较上次下降0.40万吨。
• 炼焦煤库存下降：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存1020.37万吨，环比下降3.51%；炼焦煤平均可用天数16.46天，较上次减少0.39天。

3. 钢贸商动态

• 社会库存小幅下降：9月8日-9月12日，社会库存总量小幅下降，各地区库存以降为主。
• 终端采购量上升：上海市场样本终端线螺周采购量18266吨，环比增加3063吨，涨幅20.15%。

关键信息

矿山

• 国内矿山：产能利用率回升，铁精粉库存增加。
• 外矿：发货量与到港量均增加，港口库存上升。
• 区域分布：
  • 东北：铁精粉产量稳定，库存增加。
  • 河北：产能利用率较高，库存大幅上升。
  • 华北：产量小幅上升，库存下降。
  • 华东：产量微降，库存微降。
  • 华南：产量稳定，库存稳定。

钢厂

• 检修高炉：检修容积占比上升，影响日均铁水产量。
• 亏损情况：亏损企业数量大幅增加，亏损比例上升。
• 库存情况：
  • 进口矿库存下降，国产矿库存下降。
  • 炼焦煤库存下降，平均可用天数减少。
• 区域库存变动：
  • 华东：焦煤库存下降1.7%。
  • 华北：焦煤库存下降0.3%。
  • 华中：焦煤库存上升6.2%。
  • 东北：焦煤库存大幅下降27.9%。
  • 华南：焦煤库存下降3%。
  • 西南：焦煤库存微升0.3%。

钢贸商

• 社会库存：各品种库存以降为主，线材库存跌幅明显，螺纹钢、热卷库存小跌，冷轧板、中厚板库存微涨。
• 区域库存变动：
  • 华东：总库存下降0.50%，螺纹钢库存下降3.23%。
  • 华中：总库存微升0.28%，螺纹钢库存微升1.01%。
  • 华南：总库存下降2.02%，螺纹钢库存下降3.56%。
  • 西南：总库存微升0.19%，螺纹钢库存微升0.43%。
  • 华北：总库存上升2.72%，螺纹钢库存上升4.66%。
  • 西北：总库存下降5.21%，螺纹钢库存下降5.80%。
  • 东北：总库存下降6.61%，螺纹钢库存下降8.86%。
• 终端采购：上海市场样本终端线螺采购量上升20.15%。

市场预测

• 矿价：市场预计本周矿价将稳中偏弱。
• 钢价：钢价以跌为主，部分品种如中厚板看跌比例高达83.93%。

风险提示

1. 宏观经济企稳的持续性。
2. 房地产需求下行风险。
3. 行业盈利恢复的持续性。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2014-09-15

联系方式

• 冯刚勇：S0260511010009，020-87555888-8804，fgy@gf.com.cn
• 李莎：S0260513080002，020-87555888-8681，lisha@gf.com.cn
• 王招华：S0260514060002，021-60750607，wangzhaohua@gf.com.cn