20230824-德邦证券-欧陆通-300870.SZ-深度受益AI浪潮_高功率产品进展迅速_4页_655kb

欧陆通(300870SZ)证券研究报告分析：公司2023年上半年营收下降48.5%，但第二季度实现776亿元收入，创单季新高，净利润同比增长336.7%，受益于业务结构优化和高毛利率产品推动。服务器电源业务深度受益AI浪潮，实现2021%增长，毛利率提升175pct。高功率电源产品通过客户认证，成功出货到浪潮、联想等企业，并在海外积极布局。公司重启募投项目，包括数据中心电源建设和总部升级，预计提升产能和研发能力。维持买入评级，预计2023-2025年收入和利润大幅增长，PE倍数逐步下降。风险包括宏观经济不确定性、竞争加剧和技术创新挑战。