20231025-德邦证券-欧陆通-300870.SZ-2023年三季报点评_毛利率持续改善_服务器电源进展迅速_3页_812kb

以下是欧陆通证券研究报告的分析总结：

公司前三季度业绩显著增长，营收达2066亿元，同比增长446%；净利润4,29148万元，同比增长507%。Q3单季营收增长2505%，但净利润同比下降277%，主要因汇兑损失和研发投入增加；毛利率环比提升0.41个百分点至19.76%，显示盈利能力改善。公司聚焦电源适配器和服务器电源业务，受益于AI浪潮，已通过核心客户认证，服务器电源在手订单充足，预计未来订单持续增长。投资建议维持买入评级，预计2023-2025年收入和利润年均增长，PE倍数从31.67降至12.98。风险包括下游需求下滑、汇率波动和技术创新挑战。