20220731-天风证券-通信行业研究周报_聚焦关注海风_储能等高景气赛道_数字经济_5G发展持续突破_11页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2022年7月通信行业的关键趋势和投资观点，涵盖5G发展、数字经济、智能网联汽车、海风海缆、储能、光通信、云计算、军用通信、数字人民币等多个领域。报告强调行业高景气赛道，如海风、储能、5G应用等，并建议投资者关注低估值、高成长性的优质标的。

主要观点与关键信息

本周行业重要趋势

1. 5G用户增长显著

   • 截至2022年6月末，三大运营商移动用户总数达16.7亿户，其中5G用户数为4.55亿户，占比27.3%，较上年末提升5.7个百分点。

2. 新型储能发展提速

   • 新型储能市场应用规模稳步扩大，对能源转型支撑作用初显，下一步将重点推动试点和示范，研究成本疏导机制，指导专项规划，利用大数据平台促进高质量发展。

3. 数字经济规模扩大

   • 2021年中国数字经济规模达7.1万亿美元，占全球总量的18.5%，位居世界第二。数字技术创新成为全球战略重点，数字化转型向价值变革推进。

4. 智能网联汽车与新能源车发展加速

   • 上海推动智能网联汽车创新发展，新能源汽车购置税免征政策延续，行业迎来发展机遇。

5. 海风海缆建设规范

   • 山东发布海上风电通航安全管理办法，强调安全措施，推动海上风电建设。

本周投资观点

• 短期建议：关注Q2业绩增长快、有催化、低位低估值的标的，如海风海缆、储能、智能汽车模组、激光雷达、传感器、连接器等。
• 中长期建议：聚焦通信+海风/储能/新能源、物联网、智能网联、光通信、云计算等细分领域，持续关注高成长性赛道。

重点细分领域推荐

1. 5G网络

   • 主设备商：中兴通讯
   • 光纤光缆：中天科技、亨通光电
   • 光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技

2. 5G应用端

   • 物联网/智能网联汽车：创维数字、瑞玛精密、拓邦股份、移远通信、广和通、威胜信息、美格智能、有方科技、四方光电、汉威科技
   • 在线办公/视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技

3. 通信+能源

   • 海风海缆：中天科技、亨通光电
   • IDC：科华数据、润建股份、光环新网、数据港

4. 运营商

   • 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通

5. 军工通信&北斗

   • 建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航

6. 数字人民币

   • 建议关注：楚天龙、东信和平

板块表现回顾

• 上周通信板块下跌0.69%，跑赢沪深300指数0.91个百分点，跑赢创业板指数1.75个百分点。
• 涨幅前十个股包括：卓翼科技、意华股份、汉威科技、飞荣达、硕贝德等。
• 跌幅前十个股包括：鼎信通讯、亨通光电、中天科技等。

下周重要公告提醒

• 周一（8月1日）：华体科技（股票回购）、中通国脉（复牌）、立昂技术（限售股份上市流通）
• 周二（8月2日）：宝信软件（股东大会召开）
• 周三（8月3日）：博创科技、海格通信（股东大会召开）
• 周五（8月5日）：中天科技、长江通信（分红除权、分红派息）

重要股东增减持

• 荣联科技、科信技术、硕贝德、海联金汇、平治信息、深信服等公司出现重要股东增持或减持行为。

限售解禁

• 未来三个月限售解禁的通信股共7家，其中中国电信（A股）解禁股份占总股本比例超过15.2%。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 下游应用推广速度不及预期
• 贸易战带来的不确定性

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出（基于未来6个月内相对沪深300指数的涨跌幅）

重点标的推荐

总结

通信行业在5G建设、数字经济、智能网联汽车、储能、海风海缆等高景气赛道表现突出，具备较高的投资价值。报告建议投资者关注业绩增长快、估值低的优质个股，同时持续关注中长期成长性强的细分领域。下周将有重要公告发布，限售解禁和股东增减持动态值得关注，以把握市场机会。