20220731-国联证券-电力设备与新能源行业7月第5周周报_钠电池GWh产线落地_钙钛矿α发货_行业进入新阶段_15页

电力设备与新能源行业7月第5周周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源板块整体下跌0.37%，相对沪深300指数领先1.24个百分点，在中信30个板块中排名第19，较上周有所上升。行业估值处于53.25倍，略高于估值中枢。板块内各子行业表现不一，其中储能和太阳能板块表现相对较好，分别上涨0.64%和2.60%；而锂电池、风电、配电设备、核电和输变电设备板块则出现不同程度下跌。

主要观点

新能源车

• 国务院宣布延续新能源汽车购置税免征政策，预计有助于延续新能源车消费高景气度并增强车企电动化转型信心。
• 2022年上半年全球动力电池销量达202GWh，同比增长76%。宁德时代和比亚迪市场份额分别提升至34%和12%。
• 推荐关注比亚迪、小鹏、蔚来、理想等整车厂商，以及宁德时代、亿纬锂能、璞泰来、杉杉股份等锂电产业链企业。

光伏

• 硅料价格维持上涨趋势，本周达294元/kg，预计Q3末尾价格将松动。
• 光伏玻璃库存出现拐点，建议关注福莱特、亚玛顿等企业。
• N型设备厂商迈为股份，HJT电池领军者金刚玻璃、爱康科技、东方日升、钧达股份等表现突出。
• 纤纳光电全球首款钙钛矿α组件顺利出货，异质结钙钛矿叠层电池未来有望成为行业亮点。
• 建议关注双良节能、帝科股份、太阳能、中国核电等企业。

风电

• 钢价持续下跌，风电项目经济性凸显，招标规模创新高，预计全年招标规模超85GW。
• 建议关注塔筒龙头天顺风能、大金重工，主轴双寡头金雷股份、通裕重工，铸件龙头日月股份，法兰龙头恒润股份。
• 长期看好大型化摊薄较少、海风增量环节，推荐关注海力风电、东方电缆、中天科技及三一重能。

电网设备

• 中央政治局会议强调提升新能源供给消纳能力，住建部和国家发改委提出建设韧性电网和智慧电网。
• 建议关注国电南瑞、许继电气、四方股份、中天科技、远东股份、万马股份等企业。

储能

• 中科海纳全球首条GWh钠离子电池产线落成，1期达产后具备1GWh产能。
• 钠离子电池与锂离子电池结构机理高度重合，仅在原材料选择上有所不同，可利用现有锂电产线进行改造。
• 建议关注宁德时代、鹏辉能源、璞泰来、容百科技等企业。

绿电

• 青海“绿电5周”活动实现碳零排放，智能科技在绿电消纳中发挥重要作用。
• 新能源发电量达83.21亿千瓦时，占全省用电量的110%，减排效果显著。
• 建议关注太阳能、中国核电等绿电相关企业。

本周推荐投资组合

关键信息

• 政策利好：国务院延续新能源汽车购置税免征政策，中央政治局会议强调新能源供给消纳体系建设。
• 市场表现：本周板块整体下跌，但储能和太阳能板块表现较好。
• 行业动态：
  • 钠离子电池产线落成，具备1GWh产能。
  • 青海“绿电5周”活动实现碳零排放。
  • 风电招标规模创新高，达到69.4GW。
• 技术进展：HJT、TOPCon电池产线投产加速，钙钛矿α组件成功出货。
• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动。

投资建议

• 评级：强于大市（维持评级）
• 推荐逻辑：重点关注新能源车、光伏、风电、储能、电网设备及绿电等板块，把握行业增长机遇。

行业数据亮点

• 锂电池产业链：碳酸锂价格维持稳定，但硅料价格小幅上涨，N型设备及材料表现优于行业。
• 光伏产业链：硅料价格维持上涨，硅片、电池片及组件价格持续上扬，光伏玻璃库存出现拐点。
• 风电产业链：钢价下跌，风电项目经济性凸显，招标规模创新高。

行业新闻要点

• 新能源车：博世与宁德时代合作，广汽能源科技成立，海南推出充电补贴政策。
• 光伏：正泰新能、金阳新能源、晶科能源等企业推进N型电池及组件量产。
• 风电：上海推进三大海域风电开发，酒泉启动风电项目。
• 电网设备：中央政治局会议和住建部政策推动韧性电网和智慧电网建设。
• 储能：全球储能融资额大幅增长，美国部署电池储能系统，合肥推动储能发展。
• 绿电：青海启动绿色电力市场，广东、北京等地推进清洁能源供热及绿电供应体系。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现承压，但储能和太阳能板块表现相对较好。行业进入技术升级与成本优化新阶段，新能源车、光伏、风电、储能、电网设备及绿电等细分领域均有明显亮点。建议投资者关注具备技术优势和成本控制能力的企业，把握行业增长机遇。