20220731-国盛证券-环保行业周报_储能多元发展_关注产业链相关标的_14页_854kb

报告摘要

环保行业总结

核心内容

新型储能发展
- 我国新型储能处于从研发示范向商业化发展的初期阶段，2021年装机规模同比增长74.5%。
- 国家能源局提出继续推动新型储能试点和示范，以带动技术创新、商业模式创新和体制机制创新。
- 新型储能应用场景和商业模式不断拓展，政策体系与市场机制初步建立，技术标准体系也已初步建立。
- 建议关注储能产业链相关标的，如工业温控、重力储能等。
危废处理需求增长
- 浙江省生态环境厅发布《浙江省强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案（征求意见稿）》，提出到2022年底实现工业和医疗废物无害化处置率100%，到2025年基本实现危险废物环境治理体系和治理能力现代化。
- 推动工业危险废物减量化工艺改造，建设含重金属废物、工业废盐等处理项目。
- 强化利用处置能力，开展省内危险废物“点对点”定向利用试点。
- 推荐关注浙富控股和高能环境等危废处理龙头企业。
碳交易市场动态
- 本周（7.25-7.29）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量36.2万吨，总成交额2191.5万元，收盘价58.0元/吨，较上周五上涨1.75%。
- 截至2022年7月29日，全国碳市场累计成交量1.9亿吨，累计成交额85.3亿元。
环保板块表现
- 本周环保板块表现良好，跑赢大盘和创业板。
- 环保工程及服务板块涨幅达3.06%，公用事业板块下跌1.40%。
- A股环保股涨幅前三的个股为易世达（41.91%）、汉威科技（20.59%）、中国天楹（20.50%）；周跌幅居前的个股为中原环保（-13.30%）、永清环保（-10.01%）、伟明环保（-6.49%）。
重点标的推荐
- 垃圾焚烧公司：伟明环保（ROE行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健、估值优势明显）。
- 危废处置公司：浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（危废、垃圾焚烧项目多、投产加快）。
- 水务公司：洪城环境（污水市场潜力大、估值及股息率具备吸引力）。
- 其他公司：中钢天源（检测、磁材业务并行，营收高增）。

主要观点

政策支持：国家和地方不断出台利好政策，推动新型储能和危废处理行业发展，为相关企业带来发展机遇。
市场需求增长：危废处理需求持续加码，碳交易市场行情稳定，环保行业整体表现优于大盘。
行业前景良好：垃圾焚烧、水务处理、危废处置等细分领域增长空间大，具备长期投资价值。
估值修复机会：环保板块估值见底，机构持仓处于低位，具备配置性价比。

关键信息

政策背景：国家能源局和浙江省生态环境厅分别发布政策文件，支持新型储能和危废处理行业发展。
行业趋势：环保行业迎来政策和市场双重驱动，预计未来需求将持续增长。
投资建议：推荐关注具有技术壁垒、项目丰富、成长性强的公司，如伟明环保、瀚蓝环境、浙富控股、高能环境、洪城环境等。
风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期，可能影响行业发展和订单释放。

重点公告汇总

泰和科技：董事减持公司股份。
科融环境：董事增持公司股份。
金达莱：项目中标，中标金额2.05亿元。
高能环境：副董事长和副总裁增持公司股份。
侨银股份：项目预中标，中标金额1.66亿元。
宝馨科技：股东股份被冻结。
蓝天燃气：限售股流通、股份质押。
晶科科技：完成股份回购。
大唐发电：经营数据披露。
格林美：GDR在瑞士证券交易所上市。
惠城环保：股东减持公司股份。
鹏鹞环保：股东股份解质。
东珠生态：控股股东减持股份。
首航高科：项目中标，中标金额16.48亿元。
三峡水利：股东减持股份。

风险提示

政策风险：环保政策及督查力度不及预期可能导致市场释放不足。
需求风险：地方政府推进生态环境建设进度不及预期，可能影响行业需求增长。

估值与投资逻辑

环保板块估值：机构持仓和估值均处于历史低位，具备配置价值。
环保REITs：环保REITs的出台为行业提供新的融资工具，推动污染治理运营类资产发展。
投资逻辑：在政策支持、市场需求增长、估值修复等因素推动下，环保行业具备长期投资价值。

行业要闻回顾

上海市：发布《上海市碳达峰实施方案》，提出到2030年非化石能源占比达25%。
云南省：发布《云南省城乡绿化美化三年行动（2022—2024年）》，推进城乡绿化美化建设。
广东省：发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念推进碳达峰碳中和工作的实施意见》，提出到2025年非化石能源装机比重达48%。
生态环境部：发布《关于推进原油成品油码头和油船挥发性有机物治理工作的通知（征求意见稿）》，强化VOCs治理。
最高人民法院：发布《关于为加快建设全国统一大市场提供司法服务和保障的意见》，支持碳排放权交易机制建设。

投资评级说明

股票评级：买入（相对基准指数涨幅在15%以上）、增持（相对基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间）、减持（相对基准指数跌幅在5%以上）。
行业评级：增持（相对基准指数涨幅在10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（相对基准指数跌幅在10%以上）。