20230510-财通证券-亚威股份-002559.SZ-疫情与资产减值影响公司业绩_轻装上阵再续成长_4页_849kb

亚威股份（002559）公司点评总结

投资评级：增持（首次）
股票代码：002559

核心观点

• 疫情及资产减值显著影响2022年业绩表现，预计2023年起受益于行业景气度回暖，未来盈利能力有望改善。
• 当前PE估值26-22倍，基于长期增长空间给予“增持”评级。

关键事件与业绩回顾

• 2022年财报：营收183亿元（同比-8.45%），归母净利润-3.11亿元（同比-130.15%），主要受疫情影响。
• 四季度数据：收入/利润大幅下滑，销售毛利率25.5%环比提升0.5 pct，但资产减值损失拖累利润（减值损失增加156%）。

业务格局与战略方向

1. 多元业务布局：
   • 金属成形机床（-44.7%）
   • 激光加工设备（-18.66%）
   • 智能制造解决方案（+226.8%）
2. 未来增长点：
   • 压力机扩产推进：投资68亿元建设年产2000台伺服压力机生产线，2024年建成。
   • 技术突破：开发多工位压力机、中小吨位伺服压力机，满足新能源等领域需求。

盈利预测与估值

• 预测数据（百万元）：
  • 2023E：营收214.56，归母净利润20.00
  • 2024E：营收243.13，归母净利润22.36
  • PE（元/股）：26 vs 22（2023/2024年）
• 风险提示：
  • 国内疫情反复
  • 制造业复苏不及预期
  • 海外需求波动