2017年中国企业并购市场发展趋势分析_34页_2mb

报告摘要

2017年中国企业并购市场发展趋势分析总结

核心内容

2017年4月发布的《2017年中国企业并购市场发展趋势分析》报告，分析了2016年中国及全球并购市场的整体情况、行业分布、地域分布、投资主体性质及并购类型，并对2017年的趋势进行了预测。报告指出，尽管全球并购交易规模有所下降，但中国企业并购市场仍保持活跃，尤其是出境并购与信息技术行业的并购。

主要观点

全球并购市场趋势

整体情况：2016年全球并购交易金额为3.36万亿美元，同比下降9.20%；案例数量为4.32万件，同比下降14.71%。但单个案例平均交易金额连续5年增长，达0.77亿美元/案例，高于2012年水平。
行业分布：
- 信息技术行业并购交易金额连续5年增长，2016年达5286.83亿美元，占全球并购交易的约10.5%。
- 能源行业平均交易金额最高，达2.71亿美元/案例，但案例数量有所下降。
- 金融行业交易金额占比稳定，但2016年交易金额增长显著。
地域分布：
- 北美地区仍是全球并购交易的主要区域，占交易金额的50.91%。
- 欧洲并购案例数量较多，但平均交易金额低于北美。
- 亚太地区并购交易金额有所下降，但仍是中国企业出境并购的重要区域。
投资主体性质：
- 战略投资者发起的并购交易金额占全球交易总额的80.48%，且占比持续增长。
- 财务投资者在境内并购中占比稳定，但交易金额增长显著，成为并购市场的重要参与者。

中国企业并购市场趋势

整体情况：
- 2016年中国企业境内并购交易金额达2,532亿美元，同比下降14.53%，但相比2012年增长140.95%。
- 出境并购交易金额达458亿美元，连续3年增长，但受外汇管制影响，交易受限。
行业分布：
- 境内并购中，金融行业交易金额最高，达63.83亿美元，占交易金额的约22.83%。
- 出境并购中，工业和信息技术行业交易金额最高，分别达94.73亿美元和93.40亿美元。
地域分布：
- 境内并购主要集中在经济发达省份，如北京、上海、广东、浙江。
- 出境并购主要集中在北美与欧洲，两地交易金额占出境并购总额的75%以上。
投资主体性质：
- 境内并购中，财务投资者发起的交易金额占比超过40%，且交易金额增长显著。
- 战略投资者发起的交易金额占比稳定在80%左右，但平均交易金额低于财务投资者。

关键信息

平均交易金额增长：中国企业境内并购平均交易金额连续5年增长，达到0.62亿美元/案例；出境并购平均交易金额达1.84亿美元。
信息技术行业主导：信息技术行业成为境内与出境并购的主旋律，2016年交易金额最高，且平均交易金额显著。
财务投资者作用增强：财务投资者在境内并购中占比显著，且交易金额增长快于战略投资者。
借壳上市成为热点：借壳上市在2016年成为交易金额最大、增长最快的并购方式，受益于A股市场高估值。
地域集中趋势明显：并购交易集中于北京、上海、广东、浙江等经济发达省份，以及北美、欧洲等地区。
并购模式多样化：中国企业并购交易模式包括企业直接投资、直接合作、并购基金合作等，形成多元化体系。

2017年趋势预测

出境并购可能下降：受外汇管制及市场环境变化影响，2017年出境并购交易金额可能下降，境内并购趋稳。
工业自动化、信息技术及通信服务受青睐：随着“工业4.0”推进，工业自动化、信息技术等行业将继续受到关注。
并购交易集中于少数区域：欧洲及以色列仍是中国企业并购的重要目的地。
财务投资者继续发挥重要作用：2017年，财务投资者将继续通过高杠杆方式助力企业并购。
借壳上市仍为热点：借壳上市将继续作为企业融资的重要方式。

典型案例分析

中植资本助力中南重工成功转型

合作模式：中植资本与中南重工采用直接合作与并购基金合作模式，成功完成多个并购案例。
主要成果：
- 中南重工通过并购大唐辉煌实现业务转型，市值增长437.50%。
- 中植资本通过并购基金投资多个文化产业项目，如千易志诚、艾企锐等，获得较好回报。
引入人才与制度建设：中植资本协助中南重工引入高端人才，并建立相关制度，提升公司管理能力。

君联资本、太盟投资助力艾派克“蛇吞象”

并购背景：艾派克并购利盟国际，实现“蛇吞象”式并购，提升其在打印耗材芯片领域的地位。
合作模式：君联资本与太盟投资作为财务投资者，协助艾派克完成跨境并购，实现协同效应。

总结

2016年，全球及中国企业并购市场呈现出交易金额增长、行业集中、地域集中、投资主体多元化等趋势。2017年，出境并购可能下降，境内并购趋稳，信息技术、工业及通信服务等行业将继续成为并购热点。财务投资者在并购中发挥重要作用，借壳上市仍是重要方式。典型案例显示，合作模式多样化，财务投资者与战略投资者协同作用显著，助力企业实现转型与增长。

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