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2017年中国企业并购市场发展趋势分析总结

核心内容概述

2017年4月发布的《2017年中国企业并购市场发展趋势分析》报告，对2016年中国及全球并购市场进行了详尽分析，并预测了2017年可能的发展趋势。报告指出，全球并购交易在2016年有所回落，但单个案例的平均交易金额持续增长，而中国企业并购市场则在行业和地域分布上呈现出鲜明的特点。

主要观点

全球并购市场

• 交易规模与活跃度：2016年全球并购交易金额达3.36万亿美元，同比下降9.20%，但单个案例平均交易金额连续5年增长，达到0.77亿美元/案例，较2012年增长94.96%。
• 行业分布：信息技术行业并购交易金额连续5年增长，2016年达到5286.83亿美元，同比增长近40%。其他行业如房地产、工业等也保持稳定增长。
• 地域分布：北美地区仍为全球并购交易的主要区域，占交易总额的50.91%。亚太地区和拉美与加勒比地区也有显著增长。
• 投资主体：战略投资者发起的并购交易金额占比持续上升，2016年占全球并购交易总额的80.48%。财务投资者在并购交易中也发挥重要作用，尤其是在跨境并购中。

中国企业并购市场

• 境内并购：2016年境内并购交易金额达2,532亿美元，同比下降14.53%，但较2012年增长140.95%。金融业是境内并购金额最多的行业，占交易金额的22.83%。
• 出境并购：2016年出境并购交易金额为458亿美元，连续3年增长。主要目的地为北美和欧洲，合计占比超过75%。信息技术和工业是出境并购的重点行业。
• 交易模式：境内并购以收购为主，占交易金额的69.57%和案例数量的68.10%。借壳上市成为增长最快的方式，平均交易金额达14.92亿美元/案例。
• 财务投资者：财务投资者在境内并购中占比显著，交易金额达1060.28亿美元，占40%以上。其在并购交易中提供资金支持与专业建议，成为不可或缺的一部分。

关键信息

2016年并购交易金额与案例数量

• 全球并购交易：2016年交易金额为3.36万亿美元，同比下降9.20%，案例数量为4.32万件，同比下降14.71%。
• 中国境内并购：2016年交易金额为2,532亿美元，同比下降14.53%，案例数量为3,565件。
• 中国出境并购：2016年交易金额为458亿美元，同比增长10.49%，案例数量为1,197件。

行业分析

• 信息技术行业：2016年全球信息技术行业并购交易金额达5286.83亿美元，同比增长近40%；中国境内信息技术行业并购交易金额达35.70亿美元，案例数量达1,157件。
• 金融业：2016年中国境内金融行业并购交易金额达63.83亿美元，占交易总额的25.2%。主要案例包括海航基础260亿元并购海南基础产业集团有限公司，中国人保财险257亿元收购华夏银行。
• 工业：2016年全球工业行业并购交易金额达443.24亿美元，中国境内工业行业并购交易金额达40.93亿美元，案例数量为810件。

地域分析

• 全球并购地域分布：北美地区占交易总额的50.91%，欧洲占15.42%，亚太占19.25%，拉美与加勒比占6.62%，非洲与中东占2.40%。
• 中国境内并购地域分布：北京、上海、广东、浙江为境内并购交易的主要地区，合计交易金额占88.18%。
• 中国出境并购地域分布：北美地区占235.79亿美元，欧洲占11.34亿美元，亚太占5.94亿美元，非洲与中东占2.76亿美元，拉美与加勒比占2.21亿美元。

投资主体分析

• 战略投资者：2016年战略投资者发起的并购交易金额为2.7万亿美元，占全球交易总额的80.48%。
• 财务投资者：2016年财务投资者发起的并购交易金额为655.76亿美元，占全球交易总额的2.74%。在中国境内并购中，财务投资者占比达40%以上。

并购交易趋势预测

• 出境并购可能下降，境内并购趋稳：2017年出境并购交易可能因政策限制和市场环境变化而有所下降，境内并购则可能保持稳定或小幅增长。
• 工业自动化、信息技术及通信服务被看好：这些行业将是中国企业并购的重点，尤其在“工业4.0”推动下。
• 并购交易将集中在少数区域：境内并购将继续集中在经济发达省份，出境并购则集中在北美和欧洲。
• 财务投资者仍大有作为：财务投资者在并购中的作用不可忽视，其高杠杆运作能力将助力企业提升实力。
• 借壳上市仍是热点：尽管IPO审核加快，但借壳上市仍是企业融资的重要方式。

典型案例分析

中植资本助力中南重工成功转型

• 合作模式：中植资本与中南重工采用直接合作与并购基金合作模式相结合的方式，帮助其完成业务转型。
• 项目投资：中植资本协助中南重工完成对6个成熟项目的并购，包括值尚互动、新华先锋、芒果互娱等，总投资金额超过20亿元。
• 非成熟项目：中南重工与中植资本共同设立江阴中南文化产业股权投资合伙企业，用于培育和投资非成熟项目。
• 成果：中南重工市值从24亿元增长至129亿元，增长437.50%。中植资本通过多种方式获得收益，并与中南重工形成利益绑定。

总结

2016年中国企业并购市场在交易金额和案例数量上有所波动，但整体呈现增长趋势。信息技术行业成为并购的主旋律，出境并购主要集中在北美和欧洲，境内并购则集中在北京、上海、广东、浙江等经济发达地区。财务投资者在并购交易中发挥重要作用，借壳上市成为增长最快的方式。2017年，出境并购可能有所下降，境内并购将趋稳，工业自动化、信息技术及通信服务行业将受到更多关注。中植资本与中南重工的合作案例展示了并购基金在企业转型中的关键作用，通过多种模式结合，实现双方共赢。