20210423-广州期货-一周集萃-沪铝

沪铝一周集萃总结（2021年4月19日-4月23日）

核心内容概览

本报告分析了2021年4月19日至4月23日期间沪铝市场的行情回顾、基本面分析以及后市展望，涵盖了国内和境外市场情况。整体来看，铝价受到美元指数回落和基本面改善的双重支撑，呈现震荡偏强趋势。

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一、行情回顾

国内沪铝主连合约

• 开盘价：18000元/吨
• 收盘价：18355元/吨
• 周涨幅：350元/吨，或1.94%
• 波动范围：17895~18425元/吨
• 成交量：减少11.5万手至128万手
• 持仓量：增加12.8万手至29.9万手

国际伦铝

• 开盘价：2312美元/吨
• 收盘价：2369美元/吨
• 周涨幅：48美元，或2.07%
• 波动范围：2305.5~2389美元/吨
• 成交量：减少4816手至55456手
• 持仓量：减少247871手至69.5万手

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二、基本面分析

2.1 国内基本面分析

2.1.1 现货价格及价差变化

• 全国现货均价：18140.00元/吨，较上周上涨384元/吨
• 华南现货均价：18192元/吨，较上周上涨366元/吨
• 全国现货贴水：16.00元/吨，较上周走强99元/吨
• 华南现货升水：36.00元/吨，较上周走强81元/吨

2.1.2 跨期价差变化

• 近月合约贴水主力合约：均值为-4.00元/吨，环比走弱24元/吨
• 波动范围：-15~0元/吨
• 无跨期套利机会

2.1.3 电解铝生产成本分析

• 国内氧化铝均价：2381.60元/吨，较上周上涨31.80元/吨
• 到港氧化铝均价：2470.00元/吨，较上周无变化
• 动力煤均价：799元/吨，较上周上涨61.30元/吨
• 预焙阳极均价：4248.75元/吨，较上周无变化
• 氟化铝均价：8300元/吨，较上周无变化
• 电解铝生产成本：13521.49元/吨，较上周上涨61.37元/吨
• 电解铝平均盈利：4618.51元/吨，较上周提高322.63元/吨

2.1.4 库存分析

• 上期所铝库存：363929吨，较上周下降21269吨
• 社会库存：114万吨，较上周下降4.30万吨，为5年同期最低位
• 库存水平：上期所库存为5年同期第5高位，期货库存为5年同期最低位

2.2 境外基本面分析

2.2.1 境外现货升贴水

• LME铝现货升贴水：均值为-3.02美元/吨，较上周走强12.37美元/吨
• 波动范围：-8.35~1.99美元/吨
• 2020年同期升贴水：-37.47美元/吨
• 升贴水水平：为5年同期第2高位

2.2.2 LME铝库存

• LME库存：1796925吨，较上周减少27325吨
• 注销仓单：558175吨，较上周增加34600吨
• 注销仓单占比：31.06%，较上周提高2.36个百分点
• 库存水平：为近5年同期最高位

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三、后市展望

伦铝

• 美元指数回落：提振伦铝价格
• 技术面：周K线处于上行通道中，预计下周震荡偏强
• 运行区间：2350~2450美元/吨

沪铝

• 库存累计不及同期：下游企业陆续开工，基本面向好
• 技术面：周K线17000元/吨附近存在支撑，日K线突破前高，上方有想象空间
• 运行区间：18000~19000元/吨

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四、关键信息汇总

市场氛围

• 市场氛围向好，沪铝继续维持强势

成本与盈利

• 电解铝成本：处于5年同期第3低位
• 电解铝盈利：处于5年同期最高位
• 氟化铝价格：处于5年同期最低位
• 预焙阳极价格：处于5年同期最高位

库存变化

• 国内社会库存：处于5年同期最低位
• 上期所库存：处于5年同期第5高位

沪伦比值

• 沪伦比值：7.7354，较上周提高0.0045，高于近6年均值7.4755

铝合金价格

• ADC12铝合金锭：全国均价19090元/吨，较上周上涨1.17%
• 佛山ADC12：18090元/吨，较上周上涨1.23%
• 国产ADC12（废铝）：18070元/吨，较上周上涨0.56%

铝型材出口

• 出口平均成本：18352.59元/吨，较上周上涨340.97元/吨
• 出口盈利：160.43元/吨，较上周下降158.86元/吨

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五、研究团队与联系方式

研究中心简介

• 公司：广州期货研究中心
• 研究范围：涵盖所有商品期货及金融衍生品
• 核心理念：研究创造价值，深入带来远见
• 研究职能：一体化研究职能，包括期货投询、金属能化农林产业研究、宏观研究、衍生品及专一品种研究

联系方式

• 金融研究：020-22139858
• 农产品研究：020-22139813
• 金属研究：020-22139817
• 能源化工：020-23382623
• 地址：广东省广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A
• 邮编：510000

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六、免责声明

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