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一周集萃-股指期货总结

核心内容

本周A股主要指数全部上涨，成交量和反弹高度均为几周以来的新高。具体来看：

• 上证指数上涨 1.37%
• 深成指上涨 4.58%
• 创业板指上涨 7.58%

市场整体投资情绪恢复，主要受以下因素影响：

1. 海外权益类资产持续上涨
2. 北向资金持续净流入
3. 上市公司财报数据向好

此外，国内一季度GDP增速创记录新高，达 18.3%（同比），环比增长 0.6%，两年平均增长 5%。消费增速远超预期，预示未来仍有上升空间。市场普遍预期全年平均GDP增速有望达到 8%。

主要观点

经济基本面

• 中国经济整体增速领先于其他国家，吸引外资持续流入。
• 一季度GDP数据表明经济复苏态势良好，消费领域表现尤为突出。
• 市场对全年GDP增速预期较为乐观，认为将呈现“先高后低”的趋势。

资金流向

• 连续几周的横盘整理期间，内资犹豫不前，成交量持续萎缩。
• 北向资金自上周开始连续净流入，合计净买入逾 400亿元，成为市场上涨的重要动力。
• 下周为小长假前最后一个交易周，节后上涨效应可能在节前提前兑现。

市场风险

• 3月社融和M2增速回落，叠加大宗商品价格攀升，通胀数据跳升，引发投资者对政策收紧的担忧。
• 流动性担忧将成为未来一段时间制约股市上涨空间的重要因素。

关键信息

股指期货表现

市场情绪指标

• 医药生物、电子、计算机、银行业、券商、食品饮料、家用电器等行业情绪指标均有所回升。
• 行业情绪表现各异，部分行业相对情绪指标优于其他行业。

操作建议

• 建议继续持有做多 IC 或 IF。
• 避免盲目追高，注意市场波动风险。

广州期货研究所简介

广州期货研究所致力于为中国资本市场提供前瞻性、可操作性的投资方案和研究报告。其核心理念是“研究创造价值，深入带来远见”。

研究特点

• 一体化研究职能：涵盖期货投询、金属能化农林产业研究、宏观研究、衍生品及专一品种研究。
• 产业链研究：重视产业链分析，强调数量分析法。
• 独立性研究：鼓励分析师在复杂环境下保持独立观点和市场趋势一致。

资源依托

• 积极依托股东单位 越秀金控 的宏观经济和产业研究资源。
• 以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，推动研究市场化和标准化运作。

联系方式

• 金融研究：电话：020-22139824
• 农产品研究：电话：020-22139813
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