20210423-广州期货-一周集萃-沪铜

沪铜周度分析总结

核心内容概述

本报告对沪铜市场进行了全面分析，涵盖宏观面、基本面和技术面等多个维度，为投资者提供了铜价走势的判断及操作建议。

主要观点

宏观面

• 美元指数回落：美元指数持续回落至90，对铜价形成利好。
• 全球经济复苏：全球经济稳步复苏，市场流动性充足，为铜价提供支撑。
• 短期利好：宏观环境对铜价有利，预计短期内铜价将受到积极影响。

基本面

• 加工费维持低位：铜精矿加工费（TC和RC）仍处于低位，显示供应紧张，对铜价形成支撑。
• 终端消费向好：终端消费数据表现良好，基本面整体尚可。
• 库存变化关注：上海期货交易所铜库存小幅下降，但处于近五年同期的较高水平，需关注库存变化对价格的影响。

技术面

• 突破震荡区间：铜价日K线突破震荡区间上沿，技术面显示震荡偏强趋势。
• 关键支撑位：关注70000元/吨一线是否能有效突破，作为未来价格走势的重要参考。

关键信息

市场数据

• 沪铜主连走势：
  • 开盘价：69000元/吨
  • 收盘价：69440元/吨
  • 周涨幅：1.31%
  • 波动范围：67880 ~ 69820元/吨
  • 成交量：89.4万手（+17.4万手）
  • 持仓量：17.8万手（+1959手）

加工费与硫酸价格

• TC（粗炼费）：33.5美元/千吨（较上周下降3.2美元/千吨，去年同期为72.5美元/千吨）
• RC（精炼费）：3.67美分/磅（较上周下降0.32美分/磅，去年同期为7.25美分/磅）

现货升贴水

• 华东地区：
  • 现货均价：68532.50元/吨（较上周上涨1922.50元/吨）
  • 升水贴水：682.50元/吨（较上周走弱-416.50元/吨）
  • 波动范围：-1590 ~ -200元/吨
• 华南地区：
  • 现货均价：68562.50元/吨（较上周上涨1962.50元/吨）
  • 升水贴水：712.50元/吨（较上周走弱-456.50元/吨）
  • 波动范围：-1620 ~ -230元/吨

库存情况

• 上期所铜库存：202437吨（较上周下降27吨），处于近五年同期的第5高位。
• 期货库存：125743吨（较上周下降115吨），处于近五年同期的第3高位。
• LME铜库存：155750吨（较上周减少9625吨），处于近五年同期的最低位。
• 注销仓单：83150吨（较上周增加19650吨），注销仓单占比达53.39%，较上周提高14.99个百分点。

价格展望

综合宏观、基本面和技术面分析，预计下周铜价将呈现震荡偏强走势。重点关注70000元/吨一线是否能有效突破，同时留意库存变化对价格的影响。

研究中心信息

• 名称：广州期货研究中心
• 团队构成：由资深分析师组成，具备丰富的产业服务和策略实战经验。
• 研究职能：涵盖期货投询、金属能化农林产业研究、宏观研究、衍生品及专一品种等。
• 核心理念：研究创造价值，深入带来远见。
• 研究方向：强调产业链研究、数量分析法及研究的独立性。
• 依托资源：越秀金控在宏观经济和产业领域的高端研究资源。
• 研究目标：推进研究市场化和标准化运作，完善研究产品体系，打造具有品牌影响力的现代产业与金融研究中心。

联系方式

• 金融研究：020-22139858
• 农产品研究：020-22139813
• 金属研究：020-22139817
• 能源化工：020-23382623
• 地址：广东省广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A
• 邮编：510000

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