20190707-华泰证券-TMT一周谈之计算机：政策频出，网络安全迎来新周期_15页_719kb

行业研究总结：2019年7月7日计算机软硬件专题研究

核心内容

2019年7月7日，华泰证券发布了关于计算机软硬件行业的专题研究报告，指出行业整体保持增长态势，政策利好频出，尤其在网络安全和云计算领域，市场空间有望显著扩大。同时，AI技术持续推动产业智能化，多项重要技术成果发布，为行业带来新的发展机遇。

主要观点

网络安全行业迎来新周期

• 政策支持：工信部发布《电信和互联网行业提升网络数据安全保护能力专项行动方案》，并推动《密码法（草案）》审议，填补国内密码立法空白。
• 市场增长：2018年我国网络安全市场规模约为453.82亿元，同比增长约30%，成为2015年以来增长最快的一年。
• 行业格局：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技、华为、天融信等八家企业在规模与影响力方面达到领导者标准。
• 科创板布局：奇安信宣布启动科创板上市进程，成为政企网络安全领域的独角兽企业。

云计算市场持续扩张

• 白皮书发布：中国信通院在“2019可信云大会”上发布了《云计算发展白皮书（2019）》，预计2019年国内公有云市场规模为668.3亿元，增速达52.8%。
• 技术趋势：云原生、智能云、DevOps、云边协同、云网融合等五大技术趋势推动云计算行业快速发展。
• 投资建议：建议关注基础设施领域（如浪潮信息、宝信软件）和SaaS领域（如用友网络、泛微网络、广联达、石基信息）的企业。

AI开发者大会亮点纷呈

• 百度大脑5.0发布：展示了AI在智能语音、智能汽车与交通、智能服务等领域的成果，推出新一代AI开发平台。
• 智能产品发布：小度助手5.0和小度智能音箱在功能上领先，成为市场关注的焦点。
• 智能交通与汽车合作：百度智能红绿灯系统和自主泊车技术落地，与吉利、丰田开展合作，推动自动驾驶量产。
• AI芯片合作：百度“飞桨”平台与华为麒麟芯片达成合作，提升AI应用效率；发布“鸿鹄”芯片，支持远场语音交互。
• 金融合作：与浦发银行合作推出“数字人小浦”，推动AI在金融领域的应用。

关键信息

政策影响

• 密码法草案：明确分类管理原则，推动密码产业需求增长，规范电子政务电子认证服务。
• 等保2.0发布：提升网络数据安全保护能力，带动网络安全市场空间扩大。

行业动态

• 奇安信科创板上市：奇安信启动科创板上市辅导，营收增长迅速，近三年复合增长率超90%。
• 瀚思科技C轮融资：360集团入股，推动政企安全生态建设。
• 创业慧康与阿里合作：阿里拟战略入股，公司业绩增长显著，维持“买入”评级。

行情回顾

• 指数表现：沪深300指数上涨1.77%，中小板指数上涨2.12%，创业板指数上涨2.40%，计算机行业指数上涨1.74%。
• 行业估值：计算机（申万）板块PE（TTM）为53.79倍，处于相对较高水平。

重点推荐公司

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业下游需求。
• 金融去杠杆：可能提升融资成本，影响企业经营效率。
• 中美贸易摩擦：可能对核心零部件进口和产品出口产生不确定性影响。

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