20140401-信达证券-京津冀一体化加速_助推区域经济腾飞_27页_1mb

京津冀一体化加速，助推区域经济腾飞

核心内容

京津冀一体化在2014年获得实质性推进，习总书记的讲话为该战略提供了新的发展契机。国家发改委正在制定相关规划，预计政策将加速落地，推动京津冀区域协同发展。

主要观点

• 京津冀一体化的必要性：京津冀协同发展是实现区域经济优化、生态文明建设、促进人口与产业合理分布的重要战略，对经济、生态、交通、城市布局等多方面具有深远影响。
• 产业结构互补性：北京以服务业为主导，天津以工业为主，河北则以重工业为主，三地经济具有较强的互补性。
• 交通区位优势：廊坊和保定因交通便利，在京津冀城市群中具有显著的区位优势，位于1小时城市圈内。
• 首尔经验借鉴：首尔通过政府主导、产业分散等措施有效管理城市增长，其经验对京津冀一体化具有重要参考价值。
• 房地产行业受益：京津冀一体化将带动人口和产业迁移，促进河北房地产市场发展，相关企业如华夏幸福、廊坊发展、荣盛发展将受益。
• 水泥行业受益：京津冀一体化将推动基础设施建设，带动水泥需求增长，同时环保政策将优化区域水泥市场竞争格局，金隅股份和冀东水泥为主要受益股。
• 绿色建筑需求上升：随着环保意识增强，京津冀一体化将推动绿色建筑发展，嘉寓股份、太空板业、北新建材将受益。
• 生态修复及园林行业机遇：京津冀将加强生态文明建设，生态修复及园林企业如东方园林、铁汉生态、蒙草抗旱将受益。

关键信息

京津冀一体化推进情况

• 京津冀一体化规划自2004年启动，但进展缓慢。
• 2014年4月，习总书记主持座谈会，强调京津冀协同发展的重要性。
• 国家发改委正在制定相关规划，预计政策将加速出台。

京津冀产业结构

• 北京第三产业占比高，达76.5%，以金融、信息技术等为主。
• 天津工业发达，优势产业包括航天航空、石油化工等。
• 河北以重工业为主，钢铁、石化、建材占工业增加值的50%左右。

交通优势

• 廊坊和保定位于京津冀1小时城市圈内，交通便利。
• 京津冀地区已有或计划开通直达北京的动车和高铁，推动区域一体化。

首尔发展经验

• 首尔通过工业化、城市化和政府主导性增长战略快速发展。
• 韩国政府通过一系列政策限制人口集中，促进城市分散发展，值得京津冀借鉴。

房地产行业受益分析

• 华夏幸福：拥有大量环北京土地储备，产业新城模式受益于京津冀一体化。
• 廊坊发展：作为廊坊唯一国有控股上市公司，战略转型持续推进。
• 荣盛发展：深耕二、三线城市，受益于城镇化进程。

水泥行业受益分析

• 金隅股份：京津冀地区熟料产能占比88.46%，受益于政策和环保压力。
• 冀东水泥：京津冀地区产能占比41.55%，虽占比低于金隅，但仍有增长潜力。

绿色建筑行业受益分析

• 京津冀一体化将推动绿色建筑发展，建筑能耗占全社会能耗45%，绿色建筑势在必行。
• 嘉寓股份：享受免增值税政策，产品符合绿色建筑标准。
• 太空板业：绿色建筑产业化先行者，生产效率高，发展前景广阔。
• 北新建材：全球最大的石膏板生产商，新型房屋业务拓展，符合低碳发展需求。

生态修复及园林行业受益分析

• 京津冀将加强生态文明建设，推动生态修复和园林绿化。
• 东方园林：城市景观系统、城市生态林系统、苗木系统三大业务方向，发展潜力大。
• 铁汉生态：具备生态修复和园林绿化双重能力，与珠海市政府签订战略合作协议。
• 蒙草抗旱：技术优势明显，参与多个重大生态工程，具备较强的市场竞争力。

结论

京津冀一体化将带来多方面的机遇，包括房地产、水泥、绿色建筑、生态修复及园林等行业的快速发展。政策推动、交通改善、产业结构优化以及环保要求提升，将共同促进京津冀区域经济的腾飞和可持续发展。