20230504-格林期货-油脂油料期货月报_油厂控节奏_双粕振荡走势为主_油脂长线维持空头思维_35页_4mb

油脂油料期货月报总结

关键结论

1. 油脂长线思路：维持空头思维，重点关注豆油、棕榈油、菜籽油的技术支撑位。
2. 双粕振荡：豆粕、菜粕短期内振荡偏弱，豆粕支撑位3200，压力位3600；菜粕支撑位2700，压力位3100。

多空因素分析

利多因素

• 原油主产国联合减产，美豆种植拉开序幕，马来和印尼油料库存降低，国内双粕库存偏低。
• 南美大豆丰产已定局，巴西出口旺盛，阿根廷产量下调，整体供给偏紧。

利空因素

• 全球经济衰退风险，油厂开机率回升，棕榈油和菜籽油库存高企。
• 猪价持续低迷，养殖利润亏损，需求端承压。

操作建议

• 油脂各品种关键价格支撑与压力：豆油2309支撑7350，压力7900；棕榈油2309支撑6700，压力7304；菜籽油2309支撑7850，压力8630。
• 建议逢高做空，关注基差变化和库存动态。

风险提示

• 国际原油价格波动和美元汇率变化。
• 印尼棕榈油出口限制政策的解除可能导致库存回升。