20240902-华鑫证券-立高食品-300973.SZ-公司事件点评报告_稀奶油快速放量_渠道结构性调整_5页_300kb

立高食品（300973）公司事件点评报告总结

投资要点

• 公司上半年业绩稳健，收入同比增长9%，净利润增速达25%。
• 稀奶油产品快速放量，贡献显著增长，但因其毛利率较低暂时影响盈利水平。
• 公司围绕奶油品类向上延伸开发高附加值产品，提升整体竞争力。

产品与渠道

• 冷冻烘焙食品销量小幅下滑，奶油放量拉动总体营收增长。
• 渠道方面，公司精简经销商，优先支持腰部以上、多产线代理经销商，优化商超布局。

未来发展

• 公司积极调整策略，加快产能爬坡，预计后续盈利修复弹性。
• 业绩预测维持“买入”评级，上调EPS并合理估值区间。

风险提示

• 宏观经济下行风险持续存在，原材料价格波动。
• 新品推广不及预期，需求复苏不确定性。

说明：以上为华鑫证券研究部立高食品（300973）点评报告中的核心内容总结。