20171211-西南证券-金斯瑞生物科技-01548.HK-CAR-T临床获受理_华丽转型创新药_4页_840kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

该文档主要涉及CAR-T细胞治疗相关的信息，包括产品名称、研发进展、财务数据及联系方式等内容。文档内容较为分散，涉及多个CAR-T细胞治疗项目，如CAR-T +½j Å+iB- 2±æ9¥F>, x⁻, j Å *< -Æ CXS-L1700201 >B j Å+iB-p † φ 等，以及多个公司的财务表现、损益表、资产负债表、现金流和财务比率等数据。

主要观点

CAR-T细胞治疗：文档提及多个CAR-T细胞治疗项目，如LCAR-B38M、CAR-T +½j Å+iB- 2±æ9¥F>等，涉及不同靶点（如CD38、BCMA、CD19等）及临床进展。
研发进展：部分项目在2017年已进入临床阶段，如CAR-T 4ü7 +# F N°_ , φ .AxA HF U Ú5Ä 3 IND > † φ 。部分项目在ASCO会议中被提及，如CAR-T +# ^ {p} JPPQ, Z"ñ+I @, N 8 F Ó > 1 μ φ . ^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {⑦}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}。
财务数据：文档提供了公司财务表现，包括收入、毛利、EBIT、税前利润、净利润等指标，以及资产负债表、现金流和财务比率等信息。
财务表现趋势：收入从FY15A到FY19E持续增长，但净利润率有所波动，2017年净利润率降至20.0%。
财务比率：ROE和ROA在不同年份有所变化，净负债率保持在较高水平，利息覆盖率较高。

关键信息

财务数据概览

项目	FY15A	FY16A	FY17E	FY18E	FY19E
收入	87	115	143	185	243
毛利	57	76	93	117	148
EBIT	23	33	38	43	46
净利润	17.5	26.5	29.2	31.9	33.3
每股盈利	NA	0.02	0.02	0.02	0.02
毛利率 (%)	65.8	66.5	65.2	63.2	60.9
EBITDA (%)	26.5	28.4	26.7	23.2	18.8
净利润率 (%)	20.2	23.1	20.4	17.2	13.7
ROE (%)	11.7	14.4	13.5	12.7	11.7
ROA (%)	9.6	11.7	11.1	10.4	9.4
净负债率	22.4	(56.2)	(59.8)	(60.9)	(60.3)

财务比率趋势

收入增长率：从2015年到2019年，收入增长率分别为24.2%、32.1%、25.0%、29.0%和31.4%。
净利润率：从2015年的20.2%下降至2019年的13.7%。
净负债率：从2015年的22.4%下降至2019年的60.3%，但为负数。
利息覆盖率：在2016年为3251.9倍，之后未提供具体数据。
应收账款周转天数：从71.1天降至63.7天，之后保持稳定。
应付账款周转天数：从29.6天增加至41.3天，之后保持稳定。
存货周转天数：从24.9天增加至40.2天，之后保持稳定。
有效税率：从23.8%降至22.0%。

重要项目与进展

LCAR-B38M：在2017年进入临床阶段。
CAR-T 4ü7 +# F N°_ , φ .AxA HF U Ú5Ä 3 IND > † φ：在2017年6月进入临床阶段。
**CAR-T +# ^ {p} JPPQ, Z"ñ+I @, N 8 F Ó > 1 μ φ . ^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {^ {⑦}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}：在2017年1月进入临床阶段。

联系方式

联系人	电话	邮箱
PA÷ -Æ S1250513070001	021-68415309	jsf@swsc.com.cn
+kB A021-68413530	021-68411030	hlj@swsc.com.cn
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b U €5" C < A€ > -? c 3A ÷ n P ... P %¼ %¼,°A ÷ n E/Cz kB • PCz r ¬# Å pA ÷ n < A€ > , U ∈ vGþ + ^,°	021-68413959	zfyi@swsc.com.cn
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