20230515-国金证券-基金季视点_一季度TMT板块抱团程度如何变化__16页_1mb

偏股主动型基金2023年一季度概况总结

整个报告分析了2023年一季度偏股主动型基金的表现，包括规模、股票仓位、重仓股、行业配置、基金调研和机构抱团情况。

• 基金规模和股票仓位
  偏股主动型基金规模在2023年一季度达到35,9031亿元，环比增长236%。普通股票型基金规模环比增长579%，偏股混合型基金规模环比增长155%。股票仓位环比上升，普通股票型基金仓位为9071%，偏股混合型基金仓位为8919%，均高于历史平均水平。

• 重仓股情况
  主要重仓股包括贵州茅台、宁德时代、腾讯控股等，其中TMT板块股票（如计算机、电子行业）获主动增持较多，例如海康威视、科大讯飞等。博彩基金持仓集中在这些股票。

• 行业配置分析
  偏股主动型基金在医药、电子、计算机等行业配置权重较高，超配比例显著。TMT板块四个行业（计算机、电子、通信、传媒）配置比例增加，通信行业超配比例大幅提高。同时，电力设备及新能源行业被减持。

• 基金调研和机构抱团
  基金公司调研热点集中在医药、电子等行业，部分股票在一季度被主动增持。机构抱团情况显示，TMT板块成为抱团重点，证券公司交易报告中显示通信、医药等行业超配比例高增，但风险提示模型可能失效。

• 风险因素
  历史数据模型在市场变化时可能失效，基金历史持仓不代表未来发展趋势。报告方法采用补全技术，可能存在与实际持仓的差异。