20140404-华泰证券-基金经理变更点评及其投资建议_3月偏股型基金经理变更点评_11页_652kb
报告摘要
基金经理变更点评及投资建议总结
核心内容
本报告总结了2014年3月国内14只主动权益类基金的基金经理变更情况，并基于基金经理的过往业绩、基金公司投研能力以及市场环境，对每只基金的变更影响进行了点评，提出了相应的投资建议。报告重点分析了偏股型基金的基金经理变更对基金未来表现的潜在影响，并推荐了部分具备更强选股能力和稳定业绩的基金作为转换参考。
主要观点
- 基金经理作为基金的“掌舵人”，其变更对基金的业绩和投资价值具有重要影响。
- 报告主要针对主动管理类偏股型基金，不包含被动型产品。
- 基金经理变更的原因未详细披露，仅基于合理推测进行分析。
- 投资建议分为“建议继续持有”和“建议转换”两类，取决于基金经理变更的影响程度及基金公司的整体投研能力。
关键信息
一、基金经理变更基金列表
| 代码 | 名称 | 变更类型 | 离任基金经理 | 新任基金经理 | 当前管理人 | 变更日期 | 投资类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 070011.OF | 嘉实策略增长 | 兼有增聘和解聘 | 张弢 | 丁杰人 | 刘美玲、丁杰人 | 2014-3-28 | 偏股混合型 |
| 519068.OF | 汇添富成长焦点 | 增聘基金经理 | - | 雷鸣 | 齐东超、雷鸣 | 2014-3-27 | 普通股票型 |
| 162207.OF | 泰达宏利效率优选 | 兼有增聘和解聘 | 胡涛 | 吴华 | 吴华 | 2014-3-25 | 偏股混合型 |
| 398001.OF | 中海优质成长 | 兼有增聘和解聘 | 俞忠华、张亮 | 骆泽斌 | 骆泽斌 | 2014-3-21 | 偏股混合型 |
| 398031.OF | 中海蓝筹配置 | 兼有增聘和解聘 | 陈忠 | 邱红丽 | 王巍、邱红丽 | 2014-3-20 | 偏股混合型 |
| 233011.OF | 大摩主题优选 | 兼有增聘和解聘 | 盛军锋 | 周志超 | 周志超 | 2014-3-20 | 普通股票型 |
| 040005.OF | 华安宏利 | 增聘基金经理 | - | 翁启森 | 尚志民、陈逊、翁启森 | 2014-3-18 | 普通股票型 |
| 020005.OF | 国泰金马稳健回报 | 兼有增聘和解聘 | 程洲 | 王航 | 贾成东、王航 | 2014-3-17 | 偏股混合型 |
| 270006.OF | 广发策略优选 | 兼有增聘和解聘 | 魏伟 | 李巍 | 李巍 | 2014-3-17 | 平衡混合型 |
| 163818.OF | 中银中小盘成长 | 增聘基金经理 | - | 张发余 | 张发余 | 2014-3-7 | 普通股票型 |
| 660015.OF | 农银汇理行业轮动 | 兼有增聘和解聘 | 魏伟 | 郭世凯 | 郭世凯 | 2014-3-12 | 普通股票型 |
| 481001.OF | 工银瑞信核心价值 | 增聘基金经理 | - | 倪邈、李铧汶 | 倪邈、童汀、李铧汶 | 2014-3-6 | 普通股票型 |
基金经理变更点评及投资建议
嘉实策略增长（020005）
- 变更影响：中性
- 建议：继续持有
- 理由：原基金经理张弢任职期间表现优异，年化收益达8.18%，排名同类前10%。新任基金经理丁杰人投研能力突出，曾在银河竞争优势成长任职期间取得年化收益22.08%，排名5/277。尽管变更影响中性，但基金整体投研能力较强，建议继续持有。
汇添富成长焦点（519068）
- 变更影响：偏正面
- 建议：继续持有
- 理由：基金成立时间超过7年，业绩稳定，年化收益5.07%，同类排名前1/3。新任基金经理雷鸣虽无主动管理经验，但汇添富基金整体投研能力较强，建议继续持有。
泰达宏利效率优选（162207）
- 变更影响：偏负面
- 建议：继续持有
- 理由：原基金经理胡涛业绩稳定，风险控制较强，基金收益高于同类平均。新任基金经理吴华研究经历丰富，虽无公募管理经验，但泰达宏利整体投研能力较强，建议继续持有。
中海优质成长（398001）
- 变更影响：偏正面
- 建议：继续持有
- 理由：原基金经理俞忠华和张亮管理期间业绩一般，新任基金经理骆泽斌管理的中海消费主题精选表现优异，年化收益达14.63%，排名同类前10%。我们看好其未来表现，建议继续持有。
中海蓝筹配置（398031）
- 变更影响：偏中性
- 建议：继续持有
- 理由：基金近年来业绩突出，年化收益达28.33%，排名同类2/143。新任基金经理邱红丽擅长财务分析，与原基金经理王巍形成“化学反应”，建议继续持有。
大摩主题优选（233011）
- 变更影响：偏负面
- 建议：建议转换
- 理由：基金业绩一般，年化收益仅2.45%，排名同类较为一般。新任基金经理周志超无主动管理经验，且基金规模较小，清盘风险较大，建议转换至选股能力强、业绩稳定、规模适中的基金。
国泰金马稳健回报（020005）
- 变更影响：偏正面
- 建议：继续持有
- 理由：原基金经理程洲业绩较差，新任基金经理王航投研能力突出，管理多只基金业绩优秀。国泰基金整体投研能力较强，建议继续持有。
华安宏利（040005）
- 变更影响：偏正面
- 建议：继续持有
- 理由：基金业绩稳定，成立以来累计收益达216.17%，排名同类靠前。新任基金经理翁启森投研能力突出，擅长挖掘中概股机会，建议继续持有。
广发策略优选（270006）
- 变更影响：偏正面
- 建议：建议转换
- 理由：基金业绩一般，年化收益低于同类平均。新任基金经理李巍虽有丰富经验，但广发基金整体偏股型产品表现一般，建议转换至更优基金。
中银中小盘成长（163818）
- 变更影响：偏正面
- 建议：继续持有
- 理由：基金成立以来收益13.40%，排名同类中等。新任基金经理张发余管理的中银价值表现优异，建议继续持有。
农银汇理行业轮动（660015）
- 变更影响：偏负面
- 建议：继续持有
- 理由：基金业绩持续靠前，风险调整后收益表现良好。尽管新任基金经理郭世凯经验不足，但农银汇理整体投研能力较强，建议继续持有。
工银瑞信核心价值（481001）
- 变更影响：偏中性
- 建议：继续持有
- 理由：基金成立以来收益180.23%，排名同类中等。新任基金经理倪邈、李铧汶虽无国内权益类产品管理经验，但有港股投资经验，建议继续持有。
推荐转换基金
- 国泰金牛创新成长（020010）
- 大摩多因子策略（233009）
- 华夏策略混合（002031）
- 泰达宏利品质生活混合（162211）
- 汇添富民营活力（470009）
投资建议总结
- 建议继续持有：嘉实策略增长、汇添富成长焦点、泰达宏利效率优选、中海优质成长、中海蓝筹配置、国泰金马稳健回报、华安宏利、中银中小盘成长、工银瑞信核心价值。
- 建议转换：大摩主题优选、广发策略优选。
免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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