20240830-东海证券-荣盛石化-002493.SZ-公司简评报告_2024H1业绩同比增长_坚持技术创新和平台深化_3页_324kb

荣盛石化（002493）公司简评总结

投资要点

上半年业绩表现

• 2024年上半年归母净利润同比增长17,615%，扣非净利润增长14,844%，但第二季度单季度业绩环比出现下滑。
• 炼化化工品板块盈利能力显著改善，毛利率提升，经营活动现金流加速修复。

技术创新与平台深化

• 浙石化成功投产100吨/年α-烯烃中试装置，为POE项目奠定基础。
• 计划投资675亿元建设金塘新材料项目，包括催化裂解、EVA、POE等装置，未来将增强高端产品竞争力。

股权激励与股东信心

• 公司累计回购股票55.3亿股，占总股本54.6%，总金额698.8亿元。
• 董事长荣盛控股启动新一轮增持计划，彰显管理层对公司长期发展的信心。

盈利预测与投资建议

• 调整2024-2026年归母净利润预测至308.2亿、628.6亿、885.2亿元。
• 维持“买入”评级，目标PE分别为28.35x、13.90x、9.87x。

风险提示

• 原材料价格波动、产品需求不及预期、新材料项目建设进度延迟等风险。