20171009-开源证券-食品饮料行业周报_白酒进入消费旺季_餐饮带动调味品回暖_15页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容概览

2017年10月9日发布的食品饮料行业周报指出，行业整体表现优于市场，白酒、乳品和调味品等子行业涨幅显著，而葡萄酒、黄酒和食品综合则表现相对较弱。投资评级为“看好”，认为消费升级是推动食品饮料板块增长的重要因素。

主要观点

1. 板块表现

• 食品饮料板块全周上涨3.50%，跑赢上证指数3.61个百分点。
• 在申万一级行业中排名第一。
• 二级子行业中，乳品（+7.63%）、调味品（+3.83%）、白酒（+3.13%）涨幅居前。
• 个股涨跌不一，41家上涨，31家下跌，5家停牌。

2. 周策略组合表现

• 开源食品投资组合全周上涨3.87%，跑赢申万食品饮料指数0.37个百分点。
• 全年累计上涨46.21%，跑赢申万食品饮料指数14.61个百分点。

3. 行业重点消息

• 茅台集团发布《品牌管理办法》：茅台品牌数量和产品款式大幅精简，提升品牌集中度和管理效率。
• 贝因美签署总承销协议：与两家公司签署协议，总金额达13.8亿元，预计对业绩有积极影响。
• 泸州老窖发停货通知：因产能饱和，暂停部分产品的订单接收和现金制单，可能影响短期供应。

4. 行业价格追踪

• 上游产品价格：仔猪、生猪、猪肉价格下跌，乳品价格上涨，婴儿奶粉涨幅明显，中老年奶粉略有下降。
• 小麦价格：下降2元至2492.50元/吨。
• 玉米价格：上涨25.70元至1702.50元/吨。
• 大豆价格：上涨6.70元至3996.70元。
• 白砂糖价格：上涨0.02元至11.19元/公斤。
• 白酒价格：飞天茅台、五粮液价格稳定，洋河梦之蓝价格略有下降。
• 葡萄酒价格：张裕A、长城等品牌价格波动较小，部分产品价格下降。
• 啤酒价格：整体维持不变。

关键信息

5. 投资策略

• 白酒：高端白酒热度不减，次高端产品反弹空间大，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。
• 葡萄酒：关注品牌建设与国外优质单品引入机会，推荐张裕A。
• 乳制品：国外奶价上涨拐点临近，伊利股份等龙头企业受益，可关注奶酪概念股广泽股份、爱普股份，以及贝因美。
• 肉制品：猪周期持续影响，但牛肉产业因消费升级和健康需求增长而受到看好，建议关注上海梅林。
• 调味品：受益于消费升级和餐饮回暖，海天味业等龙头企业有望受益，同时行业并购整合预期增强。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 食品安全问题
• 政策风险

推荐标的

• 强烈推荐：安琪酵母、涪陵榨菜、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份
• 建议关注：山西汾酒、桃李面包、好想你、张裕A、双汇发展、上海梅林、西王食品、广泽股份、爱普股份、贝因美

分析师信息

• 分析师：张月彗
• 联系电话：029-88447618
• Email：zhangyuehui@kysec.cn

公司简介

• 开源证券股份有限公司：注册资本13亿元，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：覆盖全国多个城市，包括深圳、上海、北京、佛山、西安、重庆、咸阳、济南、汉中、铜川、渭南、延安、鞍山、南昌、绍兴、安康、韩城等。

营业部信息

• 营业部地址：遍布全国多个城市，涵盖西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、佛山、深圳、上海、北京、广州、杭州、南昌、绍兴、安康、韩城等。
• 联系方式：各营业部均有联系电话，方便客户咨询和交易。

总结

该周报全面分析了食品饮料行业整体及细分板块的表现，提供了重要的市场动态、价格走势和投资策略，重点推荐了多个龙头企业及潜在机会。同时，提醒投资者注意宏观经济、食品安全和政策等风险因素，建议结合自身情况做出投资决策。