20181028-中泰证券-环保工程及服务行业周报_政策利好不断_融资环境有望改善_10页_748kb

环保工程及服务行业分析总结

核心内容

环保行业在政策利好和融资环境改善的推动下，展现出积极的发展态势。近期国务院和央行出台了一系列支持中小金融机构和民营企业融资的政策，对环保企业融资难题有所缓解。同时，环保板块在上周股市中表现优于大盘，显示出市场对其前景的看好。

主要观点

• 政策利好：国务院和央行推出的融资支持政策，有助于缓解环保企业融资压力，特别是对民营企业和中小环保企业。
• 融资环境改善：环保行业融资环境有望改善，部分公司已显示出融资改善带来的业绩提升。
• 行业增长潜力：环保行业具备持续增长潜力，尤其是在运营类资产方面，因其可创造稳定现金流，对融资环境变化较为稳健。
• 细分领域推荐：推荐关注固废治理、环卫服务、污水处理和环境监测等细分领域。
• 投资建议：分析师建议增持环保板块，重点推荐瀚蓝环境、东江环保、博世科和聚光科技等公司。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：48家
• 行业总市值：303,646.7百万元
• 行业流通市值：238,059.0百万元

板块行情回顾

• 上证综指周涨幅：1.90%

• 创业板指周涨幅：1.06%

• A股环保板块（申万）周涨幅：3.99%

• 公用事业周涨幅：2.51%

• 环保子版块表现：

  • 水治理：7.02%
  • 大气治理：5.66%
  • 固废治理：5.47%
  • 环境监测：5.07%
  • 水务运营：3.19%

• 周涨幅居前公司：

  • 中环环保：16.35%
  • 国祯环保：15.55%
  • 中原环保：14.12%

• 周涨幅居后公司：

  • 久吾高科：-1.52%
  • 洪城水业：-0.90%
  • 巴安水务：-0.47%

重点公司基本状况

行业要闻回顾

1. 生态环境部政策：要求2020年底前，全国所有地级及以上城市至少开放1座环境监测、污水处理、垃圾处理和危险废物处理设施，逐步实现100%开放。
2. 湖南省农村人居环境整治方案：目标到2020年，实现农村生活垃圾治理全覆盖，生活污水处理设施全覆盖，农户卫生厕所普及率达到100%。
3. 浙江省蓝天保卫战计划：计划通过3年努力，大幅减少大气污染物排放，降低PM2.5浓度，提升空气质量。
4. 甘肃省蓝天保卫战方案：目标到2020年，实现空气质量稳中向好，PM10和PM2.5浓度分别下降15%和10%以上。
5. 四川省湖长制实施意见：旨在进一步明确水域管理责任，提升水环境质量和生态功能。

重点公告汇总

• 中标信息：

  • 博世科：安顺市西秀区农村生活污水治理项目，金额28,571.63万元
  • 汉威科技：虞城县空气自动监测站点建设项目，金额1,591.91万元
  • 汉威科技：台州市垃圾填埋场渗滤液处理运营项目，金额497.5万元
  • 汉威科技：花东镇排水管“洗井、洗管”服务项目，金额198.04万元
  • 汉威科技：志远环卫垃圾填埋场渗滤液处理运营项目，金额2,287.45万元
  • 津膜科技：西藏玉龙铜矿改扩建工程，金额4,080万元
  • 高能环境：常丰农化原厂址场地修复工程，金额5,111.6万元

• 其他公告：

  • 龙净环保：董事长变更，何媚女士担任董事长
  • 永清环保：董事长变更，马铭锋先生担任董事长
  • 碧水源：高管增持，计划增持1,000万元-1,100万元
  • 博天环境：股东减持未实施
  • 盈峰环境：非公开发行获得有条件通过
  • 中持股份：签订污水处理项目合同，金额5,801.3万元
  • 兴源环境：终止收购杭州绿农环境工程有限公司

2018Q3业绩一览

风险提示

• 政策实施不达预期：环保政策执行效果可能不及预期，影响行业增长。
• 市场竞争加剧：随着行业的发展，竞争可能会加剧，影响企业盈利。
• 项目建设不达预期：项目进展可能受多种因素影响，未能如期完成可能影响公司业绩。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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