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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容概述

本报告总结了2013年6月3日至6月7日期间，中国钢铁行业的矿山、钢厂及钢贸商动态情况，并对未来矿价与钢价走势进行了预测。整体来看，行业面临需求疲软、库存高企及亏损压力等问题，市场情绪偏弱。

主要观点

• 矿山：国内产能利用率下降，外矿发货减少但到港量上升，港口库存增加。
• 钢厂：检修高炉数量增加，影响铁水产量；亏损企业数量略有减少，但亏损比例仍较高。
• 钢贸商：社会库存持续下降，长材库存降幅显著；上海市场终端采购量大幅上升。
• 价格预测：矿价可能持续下跌，钢价震荡趋弱，呈现弱势盘整趋势。
• 风险提示：需求不及预期、高产量抑制钢价上涨、行业亏损风险。

关键信息汇总

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山：
  • 5月31日，全国70家样本矿山日总产量11.23万吨，产能利用率78%，较上次下降3%。
  • 总库存62.47万吨，较上次增加2.02万吨。
• 外矿动态：
  • 5月30日-6月5日，海外铁矿石发货总量1597.1万吨，较上次减少45.5万吨。
  • 中国北方6大港口铁矿石到港量为932万吨，较上次增加177万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量7300万吨，较上次增加117万吨。
• 区域表现：
  • 河北：产量与产能利用率上升，市场惜售。
  • 东北：进口矿价格下跌，国产矿市场承压，部分矿山计划封库。
  • 华北：铁精粉价格坚挺，库存略有减少。
  • 华东：大矿经营困难，仍维持少量生产。
  • 华南：库存增长明显，受暴雨影响，出货减少。

二、钢厂动态跟踪

• 检修情况：
  • 6月7日，全国样本钢厂检修高炉50座，检修容积占比8.46%，较上次增加0.4%。
  • 检修影响日均铁水产量10.45万吨，较上次增加0.39万吨。
• 库存情况：
  • 进口矿平均库存28万吨，环比下降1万吨；国产矿平均库存3万吨，环比下降1万吨。
  • 进口矿库存天数24天，环比减少2天；国产矿库存天数8天，与上次持平。
  • 炼焦煤总库存976.11万吨，环比增加0.31万吨，增幅0.03%。
  • 炼焦煤平均可用天数16.16天，环比减少0.69天。
• 区域表现：
  • 华东、华北、华中、东北库存均呈小幅下降，西南库存略有上升。
  • 独立焦化企业炼焦煤库存整体上涨，东北地区涨幅明显。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存：
  • 6月3日-6月7日，社会库存总量持续下降，降幅缩小。
  • 长材库存降幅居前，螺纹钢、线材、热卷库存下降明显。
• 上海市场：
  • 样本终端线螺周采购量21745.56吨，环比增加4156.3吨，增幅23.63%。
• 区域表现：
  • 华东、西北、东北库存降幅明显，华中库存微涨。

四、价格预测与市场观点

• 矿价预测：预计矿价持续走低，可能以跌为主。
• 钢价预测：钢价震荡趋弱，可能弱势盘整。
• 市场调查：
  • 矿价：东北、华北、华东市场看跌比例均超过70%，华南市场看跌比例为60%。
  • 钢价：螺纹钢、中厚板、冷轧板、热轧板价格看跌比例均超过50%，仅少数看涨或平盘。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 需求不足：建筑业与制造业需求低于预期，可能进一步抑制钢价。
2. 库存高企：钢厂与经销商库存增加，对钢价形成压力。
3. 行业亏损：钢价持续下跌，行业面临亏损风险。

投资评级说明

• 行业评级：持有
• 公司评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

联系方式

• 分析师：冯刚勇
  • 邮箱：fgy@gf.com.cn
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• 研究助理：杨夏
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