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文档总结：人行推出碳减排支持工具，关注清洁能源方向

核心内容

中国人民银行于2021年11月8日推出碳减排支持工具，作为一项结构性货币政策工具，旨在支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的绿色低碳发展，推动实现“双碳”目标。该工具通过“先贷后借”的机制，引导资金精准流向相关领域，降低企业融资成本，提升融资效率。

主要观点

• 政策背景：该工具的推出是为贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的战略部署，符合新发展理念，推动绿色低碳转型。
• 支持对象：主要针对全国性金融机构，特别是那些向碳减排重点领域内相关企业发放符合条件贷款的银行。
• 资金支持方式：人民银行按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%，与一年期LPR（3.85%）存在约2个百分点的利差，激励商业银行积极参与。
• 重点领域：清洁能源包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。
• 政策意义：该工具不仅有助于降低绿色低碳企业的融资成本，还通过政策引导，增加清洁能源的总体供给，助力实现碳达峰、碳中和目标。

关键信息

• 政策创新性：碳减排支持工具是人民银行创设的新型结构性货币政策工具，具备较强的政策引导性和精准性。
• 激励机制：通过较低利率和较高的资金覆盖比例，鼓励商业银行增加对清洁能源企业的贷款投放。
• 政策协同：该工具与《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》形成政策合力，进一步强化对绿色低碳企业的支持。
• 风险提示：报告中提及了宏观经济数据不及预期、海外黑天鹅事件、海外疫情变化等潜在风险。

证券研究报告信息

• 报告类别：策略跟踪
• 所属行业：策略研究
• 分析师：陈雳，证书编号：S11000517060001，邮箱：chenli@cczq.com
• 公司简介：川财证券有限责任公司成立于1988年，是中国证监会批准的证券公司，具有证券投资咨询业务资格，由多家大型企业共同持股。
• 研究所分布：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府。
• 研究声明：报告基于公开信息编制，不构成投资建议，投资者需自行判断，公司不承担任何法律责任。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

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总结

碳减排支持工具的推出，标志着中国在推动绿色低碳转型方面迈出重要一步。通过结构性货币政策支持，人民银行有效引导资金流向清洁能源领域，降低融资成本，激励商业银行积极参与。该工具不仅有助于实现“双碳”目标，也为绿色产业发展提供了有力支撑。同时，报告也提醒投资者注意潜在风险，理性看待政策影响。