深度报告-20230202-中国银河-机械设备行业2022Q4基金持仓分析_持仓规模再创新高_通用设备配置比例提升_9页_1mb

2022Q4机械行业基金持仓分析总结

核心内容

2022年第四季度，机械行业基金持仓规模再创新高，配置比例连续三个季度提升。截至2022年12月31日，全市场主动偏股型公募基金共6639支，总规模达8.03万亿元。机械板块持仓市值合计1493.95亿元，环比提升12.94%，占基金总规模的4.10%，环比增加0.38个百分点。

主要观点

• 制造业复苏预期增强：疫情高峰过去后，制造业供需两端逐步恢复，PMI指数趋稳，中长期贷款增速回升，通用设备行业有望筑底复苏。
• 新能源产业链景气持续：风电、光伏、锂电等新能源装备领域持续受到市场关注，成为基金配置重点。
• 基金配置集中度回落：机械板块持仓集中度持续下降，前十大重仓股持仓市值占比降至39.03%，较Q3下降9.16个百分点。
• 细分行业配置变化显著：光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪表和其他通用机械为前五大持仓子行业，其中光伏设备持仓市值占比最高，但整体配置集中度下降。

关键信息

基金持仓变化

• 持仓市值：2022Q4机械板块基金持仓市值为1493.95亿元，环比提升12.94%。
• 重仓个股数量：共有214只机械个股被偏股型基金重仓，较Q3增加33只。
• 前十大重仓个股市值：前十大重仓机械个股持仓市值合计583.03亿元，环比下降8.53%。

细分子行业持仓变化

• 增长显著：叉车、电梯、工程机械、塑料加工机械、机床设备等子行业持仓市值大幅增长，环比增幅分别为262.90%、231.49%、127.18%、97.70%和94.05%。
• 下降明显：起重运输设备、矿山冶金机械、锂电设备持仓市值环比下降，分别为69.75%、58.80%和23.24%。

重点加仓与减仓个股

• 重点加仓：科达制造、恒立液压、三一重工、欧晶科技、德新科技、锐科激光、捷佳伟创、应流股份、永创智能、双环传动等个股获得明显加仓。
• 重点减仓：迈为股份、新莱应材、新强联、晶盛机电、郑煤机、奥特维、杰瑞股份、联赢激光、时代电气、先导智能等个股被减持。

投资建议

• 高端装备进口替代：关注数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等存在进口替代空间的子行业。
• 新能源装备领域：重点布局光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等受益于双碳政策的行业。
• 新能源汽车供应链变革：关注一体压铸、换电设备、复合铜箔等与新能源汽车相关的设备投资机会。

风险提示

• 产业政策变化：可能影响行业景气度及投资方向。
• 细分行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 原材料价格上涨：增加成本压力。
• 制造业投资低于预期：影响行业增长。
• 新技术发展不及预期：影响行业转型与升级。

结论

2022Q4机械行业基金持仓规模持续扩大，配置比例提升，反映出市场对制造业复苏及新能源装备领域的乐观预期。通用设备、新能源设备及供应链变革相关子行业成为基金重点布局方向，建议投资者关注具备进口替代潜力和高景气度的个股及行业。同时，需警惕政策、竞争、成本及技术等多重风险。