20240928-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_跨季资金回落_存单依然高位_9页_816kb

固定收益定期报告：跨季资金变化与机构行为分析

一、资金面情况

资金价格超预期回落，但分层现象加剧。R001和DR001回落至143%和140%，R007也为小幅下降。票据利率回升，央行通过净回笼413亿元资金，公开市场操作净投放减少。

二、同业存单动态

本周同业存单发行9036亿，净融资2390亿，利率涨跌不一。AAA级短期利率上升，长期利率下行，信用债欠配程度加深。

三、机构行为调整

利率债欠配改善，信用债欠配恶化，债基新发规模达567亿元。

总结

报告反映出资金面结构分化及存单利率变化，机构调整配置策略，需关注市场风险变化。