流动性和机构行为跟踪：存单利率高位，基金农商增配-20231111-国盛证券-11页_667kb

报告总结

资金面

• 资金价格：R007收于202%，DR007收于185%，均较前值上涨。
• 票据利率：6M国股转贴利率升至107%。
• 资金融出：大行净融出规模回升。
• 公开市场操作：央行净回笼6480亿元。
• 政府债券：本周净发行2538亿元，净缴款2113亿元。
• 杠杆率：银行间市场杠杆率下降至10830%。

同业存单

• 发行情况：本周总发行7118亿元，净融资-1184亿元。
• 收益率和利差：3M、6M、1Y收益率分别上升至250%、257%、258%，利差变动显著。

机构行为

• 银行理财：破净率降至275%，新发规模回升。
• 现券净买入：主要机构如农商行、基金增持存单和债券。
• 分券种买入：基金增持利率债、信用债、存单；货币基金减持存单显著。
• 边际加权期限：农商行、基金、保险的增持期限下降或上升。

风险提示

• 事件风险：赎回事件可能超预期。
• 资金风险：资金面可能收紧。
• 统计风险：数据可能存在偏差。