20241019-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_资金小幅回落_存单维持高位_9页_715kb

固定收益研究报告摘要

资金面分析：
本周资金价格整体回落，流动性分层有所缓解。R001利率收于153%（前值135%），DR001收于140%（前值132%）。R007和DR007也相应下降。央行公开市场操作本周逆回购投放9944亿元，到期3469亿元，MLF到期7890亿元，净回笼3015亿元，导致资金面收紧。下周政府债券净发行预计增加，合计净缴款约2240亿元。

同业存单：
同业存单发行规模大幅增长至6160亿元，净融资996亿元。利率普遍下行，AAA级存单收益率均下降，1Y存单利率收于193%。1Y中票-存单利差收窄，存单市场活跃度提升。

机构行为：
利率债和信用债欠配程度缓解，利率债欠配指数上行至-0.09，信用债欠配指数上升至-1.27。债基新发行规模9月达567亿元，10月以来暂无数据。机构对债券的配置需求略有回暖。

风险提示：
报告指出，可能的风险包括赎回事件超预期、资金面进一步收紧，以及统计数据可能存在偏差。同时，强调本报告信息基于公开数据，仅供参考。