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鼎龙股份（300054SZ）季报点评

业绩亮点

公司2024年一季度实现营收708亿元，同比增长2950%；实现归母净利润82亿元，同比增长13486%。半导体材料业务迅速放量，抛光垫收入同比增长110%，抛光液、清洗液合计增长206%。

发展动力

1. 国产晶圆厂扩产持续，长鑫存储等客户需求旺盛；
2. 新型显示材料加速放量，柔显业务收入同比增长436%；
3. 向"一站式"平台型企业转型布局光刻胶、先进封装等"卡脖子"材料。

激励目标

推出股权激励计划，授予296名员工2.5亿份股票期权，设定2024-2026年净利润复合增长率超65%的高目标。若达成，将推动公司业绩倍数级增长。

投资评级

上调2024-2026年归母净利润预测至46.9亿/62.7亿/95.3亿元，对应PE分别为45/34/22倍
维持"买入"评级

风险提示

市场竞争加剧、下游需求不及预期、客户导入进度不及预期