20161128-东北证券-交通运输行业年度投资策略：承“互联网+”之托，夯“大物流”之实_60页_3mb

交通运输行业2016-2017年度投资策略总结

核心内容

本报告聚焦2016-2017年交通运输行业的投资机会，指出“互联网+”推动高效物流体系形成，高效客运体系围绕高铁和航空差异化推进，物流政策逐步落地，夯实大物流投资机会。报告认为，交通运输行业将在政策推动下，迎来结构性改革和转型升级，物流和客运领域都将呈现增长潜力。

主要观点

1. “互联网+”推动高效物流体系形成

   • 物流是支撑经济社会发展的基础性、战略性产业，是落实供给侧结构性改革的重要抓手。
   • 未来物流体系将向标准化、信息化、网络化、集约化、智慧化方向发展。
   • 技术如大数据、云计算、物联网等将推动物流行业变革，提升效率和附加值。

2. 高效客运体系围绕高铁和航空差异化推进

   • 高铁网络不断完善，将成为陆路客运增长最快的领域，铁路改革仍是重要催化剂。
   • 航空公司将在新一轮国际化战略中发挥重要作用，国际航线票价弹性值得关注。

3. 物流政策落地，夯实大物流投资机会

   • 政策逐步推进，包括物流标准化、多式联运、智慧物流、电子商务物流等。
   • 政策为行业带来实质性利好，物流行业将向高效、智能、绿色方向发展。

4. 重点推荐公司

   • 报告重点推荐了以下公司：铁龙物流、传化智联、怡亚通、圆通速递、外运发展、天津港等。
   • 重点公司均获得“买入”评级，部分公司未来增长空间显著。

关键信息

重点公司财务数据（单位：元）

投资主题方向

1. 模式创新：包括传化智联、怡亚通、农产品等。
2. 快速成长：包括鼎泰新材、圆通速递。
3. 改革升级：包括外运发展、广深铁路、铁龙物流、日照港、中国国航、中储股份、保税科技、强生控股、天津港。

风险提示

• 经济增速低于预期
• 政策推进速度低于预期
• 改革进程低于预期

行业发展趋势

• 全球经济增速放缓，货运整体供需宽松，运价水平有待提升。
• 中国已成为物流大国，高铁、快递、电子商务等发展迅速。
• 未来物流行业将更加注重服务质量和品牌建设，增值服务成为增长亮点。
• 人民币贬值预期加大，影响航空和物流成本。

结论

2017年，交通运输行业将围绕“做优做强”这一主题，迎来结构性改革和转型升级。物流行业将在“互联网+”和政策支持下，逐步实现高效化、信息化和智慧化发展，而客运行业则将围绕高铁和航空，实现差异化增长。重点公司有望在行业变革中获得先机，成为投资热点。