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2019年上市游戏企业竞争力报告总结

一、中国游戏产业基本状况

1. 市场增长与全球地位

• 2019年上半年中国游戏市场实际收入达1163.1亿元，同比增长率较2018年有所提升。
• 2019年中国游戏市场收入占全球游戏市场约25.5%，位居全球第一，但国内市场增量逐渐减少，企业开始关注细分市场及海外市场。

2. 移动游戏市场

• 2019年中国移动游戏市场份额占全球三成以上，是全球最大的移动游戏市场。
• 2019年上半年移动游戏收入同比增长18.8%，企业需更加注重用户体验以提升用户留存和消费意愿。

3. 资本市场

• 截至2019年7月，中国共有198家游戏企业上市，较2018年底增加3家，A股企业占比下降。
• 游戏板块毛利率较高，仍具有较强盈利能力，尽管传媒行业整体表现不佳。

二、主要上市游戏企业状况

1. 收入与增长

• 2018年主要上市游戏企业收入增长率为11.2%，高于市场平均水平，但仍低于2017年。
• 收入超过20亿元的企业数量增加，这些高收入企业增速更快，推动市场增长。

2. 盈利情况

• 2018年主要上市游戏企业中亏损企业达7家，较2017年增加4家。
• 净利润率下降，主要由于商誉减值和买量成本上升。

3. 竞争力企业

• 伽马数据评选出腾讯、网易、世纪华通、完美世界、三七互娱、吉比特、网龙网络、创梦天地等八家竞争力企业。
• 竞争力企业占据中国游戏市场近八成收入，平均净利率比主要上市企业高5.3%。

三、上市游戏企业发展潜力评估

1. 潜力企业

• 掌趣科技和金山软件（西山居）被列为潜力企业，分别在IP获取及塑造、IP价值拓展方面具有优势。

2. 掌趣科技

• 2018年游戏收入19.7亿元，研发投入4.7亿元，具备较强自研能力。
• IP产品数量众多，包括“奇迹”“拳皇”“一拳超人”“BLEACH”等，海外发行表现良好。
• 2019年推出《一拳超人：最强之男》等IP衍生产品，首月流水达2亿元。

3. 金山软件（西山居）

• 2018年游戏业务收入占比达43.2%，西山居贡献主要营收。
• 以“剑侠情缘”IP为核心，拓展至小说、动漫、音乐、影视、电竞、文化旅游等领域，形成IP生态闭环。
• 2019年推出《剑网3：指尖江湖》，延续端游内容，吸引年轻用户。

四、重点企业分析

1. 腾讯

• 2018年游戏收入超1000亿元，占据市场半壁江山。
• 自研产品占比近六成，如《和平精英》《一起来捉妖》等，推动收入增长。
• 积极拓展海外市场，投资多家国际游戏公司，如Kakao Games、育碧、Supercell等。
• 与任天堂合作代理《精灵宝可梦》IP，推出《PUBG Mobile》等全球化产品。

2. 网易

• 2018年游戏收入达401.9亿元，依靠自研产品和IP衍生游戏推动增长。
• 老产品如《梦幻西游》《阴阳师》持续表现良好，新产品如《光·遇》《率土之滨》等表现亮眼。
• 《荒野行动》在日本市场表现突出，收入达4.65亿美元。
• 开展“KOL”模式提升用户获取能力，推动IP泛娱乐开发。

3. 世纪华通

• 2018年游戏收入同比增长586.4%，海外业务占比达65.9%。
• 旗下盛趣游戏和点点互动布局海外市场，发行多款海外产品，如《阿瓦隆之王》《火枪纪元》。
• 自研产品如《龙之谷手游》《战意》等，推动国内市场布局。

4. 完美世界

• 2018年净利润17.1亿元，同比增长13.4%。
• 拥有“诛仙”“完美世界”等经典IP，衍生产品如《决战！平安京》《阴阳师：百闻牌》等表现强劲。
• 通过《逆水寒》等端游产品拓展市场，布局VR/AR、主机游戏等新兴领域。

5. 创梦天地

• 2018年游戏收入同比增长35.9%，平均月活跃用户达1.3亿。
• 依托“indieSky”开发者社区，推动独立游戏发行。
• 与腾讯、索尼等合作，打造线上线下融合的娱乐生态。

五、总结

2019年中国游戏市场增速放缓，企业开始探索细分市场与海外市场。上市游戏企业整体收入稳定增长，但面临利润下降、竞争加剧等问题。竞争力企业表现突出，具有较强的抗风险能力和盈利能力。潜力企业如掌趣科技和西山居，凭借IP储备和海外布局，有望在未来市场中取得更大发展。各主要企业通过自研与IP开发，不断拓展产品线，提升市场影响力，推动行业整体发展。