2019年准上市游戏企业竞争力报告_46页_7mb

2019年准上市游戏企业竞争力报告总结

核心内容概述

本报告分析了2019年中国准上市游戏企业的基本状况、机会领域、竞争力现状及风险因素。准上市游戏企业在移动游戏市场中表现突出，具备产出爆款产品、开拓海外市场、深耕二次元及IP游戏等能力。同时，企业在IPO过程中面临诸多风险，如上市周期长、业务体系不完善等，需重点关注。

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主要观点

• 全球移动游戏市场增长迅速：移动游戏成为全球游戏市场增长的主要驱动力，中国游戏企业在全球市场中具备较强竞争力。
• 非上市游戏企业具备爆款能力：尽管非上市企业在国内流水占比不高，但其在《崩坏3》《恋与制作人》等产品上取得成功，说明具备强大的研发与发行能力。
• 海外市场为非上市游戏企业提供机会：非上市游戏企业在海外市场表现优于国内，如乐元素、心动网络、智明星通等，具备较强的市场拓展能力。
• 二次元市场潜力巨大：二次元用户群体持续扩大，非上市企业如米哈游、中手游、紫龙游戏等在该领域布局深入，拥有丰富IP资源。
• IP游戏市场持续增长：IP改编游戏市场规模突破千亿元，IP化运营成为拓展商业潜力的重要方式。
• 自主研发是核心竞争力：多家准上市游戏企业如多益网络、蜗牛数字、莉莉丝等在自主研发方面积累深厚，具备持续创新与产品输出能力。
• 女性向游戏市场潜力未被完全挖掘：女性用户付费意愿强，非上市企业如叠纸网络、乐元素、玩友时代在该领域具备较强竞争力。

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关键信息

机会领域

机会领域	代表企业
自主研发	多益网络、蜗牛数字、莉莉丝等
海外市场	智明星通、乐元素、心动网络等
二次元	米哈游、中手游、紫龙游戏等
IP游戏	多益网络、中手游、米哈游等
女性向游戏	叠纸网络、乐元素、玩友时代等

代表性企业竞争力分析

多益网络

• 核心优势：IP产品持续产出、研发实力雄厚、新文创战略推动IP生态发展。
• 产品亮点：《神武》系列IP全球流水超60亿元，新游戏《传送门骑士》《元气众生录》等具备市场潜力。

乐元素

• 核心优势：深耕三消游戏、女性向市场、日本市场。
• 产品亮点：《开心消消乐》流水超80亿元，《Ensemble Stars!》在日市场表现优异。

中手游

• 核心优势：二次元IP储备丰富、产品矩阵多元、海外发行能力强。
• 产品亮点：《航海王：强者之路》流水超10亿元，《VGAME：消零世界》预约人数超300万。

米哈游

• 核心优势：二次元用户服务、IP化运营、海外市场拓展。
• 产品亮点：《崩坏3》全球流水超50亿元，《原神》预约人数超190万，用户关注度高。

智明星通

• 核心优势：SLG领域领先、海外市场表现突出、产品发行能力强。
• 产品亮点：《列王的纷争》全球流水超百亿元，《奇迹暖暖》海外流水位列TOP10。

心动网络

• 核心优势：海外业务增长快、自有渠道TapTap用户活跃、产品储备丰富。
• 产品亮点：《梦幻模拟战》在韩市场表现优秀，《明日之后》海外发行成功。

紫龙游戏

• 核心优势：二次元游戏专注、IP二次创作能力强、优质产品获取能力突出。
• 产品亮点：《梦幻模拟战》《风之大陆》流水均超1亿元，未来《第二银河》有望成为新爆款。

玩友时代

• 核心优势：古风女性向游戏领先、IP游戏开发能力强、女性向市场布局广泛。
• 产品亮点：《熹妃传》流水超30亿元，未来《精灵食肆》《浮生为卿歌》等产品将拓展市场。

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风险分析

上市周期长

• A股平均排队天数超过600天，港股平均等待天数超过300天，影响企业资金链和战略推进。

终止上市风险

• 原因包括财务造假、业绩衰退、隐瞒重大事项等，可能导致企业失去资本市场信任，影响发展。

业务体系风险

• 政策监管：游戏行业受多重政策影响，产品上线可能受限。
• 产品单一：过度依赖单一产品或IP，存在市场波动风险。
• 知识产权纠纷：侵权或被侵权将影响产品运营及企业声誉。
• 无自研能力：依赖外部开发，限制产品创新与持续产出。
• 管理缺失：人才流失、项目效率低、成本增加。
• 研发成功率低：高投入低回报，可能造成企业亏损。
• 资本运作风险：大额资本运作失败可能影响企业现金流及运营稳定性。

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结论

2019年，中国准上市游戏企业在移动游戏市场中展现出强大的竞争力，尤其在海外市场、二次元及IP游戏领域表现突出。然而，企业在上市过程中面临周期长、风险高、业务体系不完善等挑战，需加强内部管理、提升研发能力、拓展多元化产品线以降低风险，把握市场机遇。