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大盘振荡盘整，两融多空纠结

——融资融券周报第55期（2013.04.01-2013.04.03）

一、核心内容概览

• 市场表现：上周两市震荡盘整，上证综指下跌0.51%，深成指上涨0.84%，沪深300下跌0.46%。
• 两融余额：融资融券余额环比增加0.93%，达到1653.70亿，融资余额占比升至98.20%，融券余额占比降至1.80%。
• 多空强度：市场相对多空强度指标为1.09bp，低于上期的3.65bp，表明市场整体多空力量减弱。
• 行业情况：23个行业为融资净流入，较前期减少4个；融资净流入额超1亿的行业仅4个，较前期减少8个。
• 个股情况：融资净流入个股267只，占比54.05%；融资净流出个股227只，占比45.95%。
• ETF情况：11支ETF两融余额达58.05亿，环比增加1.96%。
• 风险提示：存在股市下跌的系统性风险。

二、主要观点

1. 市场整体情况

• 上周市场震荡，两融余额小幅增长，但增幅收窄。
• 融资余额持续增长，但增速放缓；融券余额继续减少，降幅趋于稳定。
• 市场多空力量明显减弱，整体方向不明。

2. 行业分析

• 融资净流入行业：餐饮旅游、传媒、电力及公用事业、电力设备、电子元器件。
• 融资净流出行业：综合、有色金属、银行。
• 行业多空强度均值从6.95下降至1.59，显示市场情绪趋于谨慎。
• 多空强度为正的行业有20个，为负的行业有9个，行业间分歧加大。

3. 个股分析

• 融资净流入个股：广汇能源、中国平安、包钢股份、兴蓉投资、中信证券。
• 融资净流出个股：中国建筑、苏宁云商、尖峰集团、平安银行、厦门钨业。
• 多空强度为正的个股占比降至54.25%，为负个股占比升至45.75%。
• 多空强度均值从18.94bp下降至10.62bp，显示个股多空力量减弱。

4. ETF分析

• 11支ETF两融余额达58.05亿，环比增加1.96%。
• 融资净买入额为0.93亿，环比下降明显；融券净卖出量为0.01亿股，环比增加。
• ETF市场呈现多空纠结态势，反映市场整体缺乏明确方向。

三、关键数据汇总

四、本周展望

• 市场仍处于震荡状态，两融余额持续增长，但增长速度放缓。
• 行业融资净流入数量减少，显示市场资金对行业配置趋于保守。
• ETF市场多空力量较均衡，整体仍呈现纠结状态。
• 预计市场短期内方向不明，需关注政策面及基本面变化。

五、风险提示

• 股市存在系统性下跌风险，投资者需谨慎操作。
• 市场情绪偏弱，多空力量对比趋于平衡，市场波动可能加剧。

六、分析师信息

• 分析师：刘轩
• 执业证书编号：S1070512080002
• 联系方式：010-88366060-8707

七、免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 本报告不构成投资建议，使用本报告产生的损失由使用者自行承担。
• 长城证券可能与报告涉及的公司存在业务关系，不保证独立性。

八、投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场

九、联系方式

• 深圳：刘璇、王涛、陈方圆、陈尚峰
• 北京：赵东、杨洁、王媛、李彦仪、安雅泽、李珊珊
• 上海：谢彦蔚、陈韵、杨洋、徐佳琳

十、机构信息

• 长城证券研究所
  • 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16层
  • 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦10层
  • 上海办公地址：上海市民生路1399号太平大厦3楼
  • 网址：http://www.cgws.com

总结：上周市场震荡，两融余额小幅增长，但增幅收窄，市场多空力量减弱。行业与个股融资净流入减少，ETF市场亦呈现多空纠结状态。整体市场情绪偏谨慎，需关注后续政策及基本面变化，防范系统性下跌风险。