20130408-长城证券-金属价格继续下跌_黄金有望得到支撑_13页_1mb
报告摘要
长城证券有色金属行业周报总结
核心内容
本报告为长城证券发布的有色金属行业周报,主要分析了2013年4月1日至4月5日期间,有色金属板块的表现及各细分行业动态。报告指出,受全球经济复苏乏力的影响,金属价格整体偏弱,黄金在美元走弱背景下获得一定支撑。同时,报告对重点个股进行了推荐,并给出了相应的投资建议。
主要观点
- 行业整体表现:有色金属板块周跌幅为1.2%,弱于上证指数(-0.5%)和沪深300(-0.46%),但强于深证成指(+0.84%)。
- 子行业表现:锡锑板块表现较好(+1.3%),而镍钴板块表现最差(-3.5%)。
- 个股表现:东阳光铝、精诚铜业涨幅居前,东方锆业、常铝股份跌幅较大。
- 金属价格走势:基本金属价格持续下跌,其中伦镍和伦铜跌幅较大,黄金价格小幅下跌但受到非农数据支撑。
- 库存变化:伦铜库存持续增加,沪铜库存近四周首次下降。
- 稀土行业:稀土产能过剩严重,产能利用率不足40%,行业整体维持弱势。
- 投资建议:维持行业“中性”评级,建议长期关注金属新材料及循环经济相关个股,短期可关注黄金股。
关键信息
重点个股推荐
| 公司名称 | 2013年EPS | 2014年EPS | 2013年PE | 2014年PE |
|---|---|---|---|---|
| 久立特材 | 0.68 | 0.89 | 19 | 15 |
| 黄河旋风 | 0.42 | 0.52 | 17 | 13 |
| 贵研铂业 | 0.3 | 0.38 | 63 | 50 |
| 格林美 | 0.27 | 0.31 | 44 | 38 |
| 钢研高纳 | 0.44 | 0.61 | 38 | 27 |
基本金属价格变动
| 金属 | LME价格(美元/吨) | 沪价格(元/吨) | 一周变动 | 一月变动 | 三个月变动 | 半年变动 | 今年以来变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜 | 7422 | 54200 | -2.9% | -3.7% | -5.2% | -9.0% | -8.8% |
| 铝 | 1889 | 14530 | -0.74% | -1.29% | -3.97% | -6.80% | -4.16% |
| 锌 | 1888 | 14450 | -0.42% | -3.99% | -5.62% | -6.35% | -3.99% |
| 铅 | 2047 | 14190 | -2.86% | -2.84% | -6.09% | -11.59% | -4.12% |
| 锡 | 22883 | 150500 | -0.94% | -4.14% | -0.82% | -4.14% | 1.01% |
| 镍 | 16040 | 113500 | -3.88% | -3.40% | -4.82% | -10.10% | -6.58% |
稀有小金属价格变动
| 金属 | 价格(元/公斤) | 一周变动 | 一月变动 | 三个月变动 | 半年变动 | 今年以来变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 钼 | 251 | -0.7% | -2.6% | -1.6% | 0.9% | -1.2% |
| 锗 | 10850 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.9% |
| 钴 | 200 | -1.0% | -4.8% | -4.3% | -11.1% | -4.3% |
| 锑 | 68.5 | 0.0% | -1.4% | -1.4% | -7.4% | -1.4% |
| 钽 | 3400 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.3% | -1.4% |
| 碳酸锂 | 41 | 0.0% | 0.0% | 1.2% | 0.0% | 1.2% |
| 锆英砂 | 7850 | -2.5% | -8.2% | -10.3% | -46.2% | -4.8% |
| APT | 17.55 | 0.0% | -1.4% | 4.8% | 8.7% | 4.8% |
贵金属价格变动
| 贵金属 | 价格(美元/盎司) | 一周变动 | 一月变动 | 三个月变动 | 半年变动 | 今年以来变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金 | 1568 | -1.8% | -0.6% | -5.7% | -12.1% | -5.2% |
| 银 | 27 | -2.3% | -5.2% | -10.6% | -22.1% | -9.0% |
| 铂 | 1581 | -0.7% | 0.8% | 0.3% | -7.2% | 4.2% |
投资建议
- 中长期关注点:建议长期关注与经济战略转型相关的金属新材料及循环经济个股,如钢研高纳、贵研铂业、格林美、久立特材、方大炭素等。
- 短期关注点:短期可关注黄金股,因美元走弱对金价形成一定支撑。
- 整体评级:维持有色金属行业“中性”投资评级,预计未来6个月内行业表现与市场同步。
行业动态
- 基本金属:受欧洲和中国经济数据疲软影响,金属价格持续下跌。美国非农数据疲软对基本金属支撑有限,预计将继续走低。
- 稀有小金属:部分小金属价格下跌,但跌幅较上周略有收窄,稀土行业仍维持弱势。
- 贵金属:黄金价格受非农数据支撑小幅下跌,黄金ETF持仓量继续下降,铂金微跌。
- 库存变化:伦铜库存持续上升,沪铜库存近四周首次下降,其他金属库存基本稳定。
免责声明
本报告由长城证券发布,仅限于提供参考,不构成投资建议。报告内容基于公开信息,长城证券不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
研究员信息
- 耿诺:中国地质科学院矿产学硕士,长城证券有色金属行业分析师。
- 曲伟:中国人民大学硕士,长城证券分析师。
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