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多方整体占优，两融多空分歧加大

核心内容

本报告为融资融券周报第59期（2013.05.02-2013.05.10），分析了两周内融资融券市场的整体情况，包括市场表现、行业及个股融资融券数据、ETF市场动态，并对本周市场走势进行了展望。

主要观点

• 两融余额稳步增长：两周内两融余额环比增加5.65%，达到1874.10亿元，其中融资余额增长5.38%，融券余额增长20.92%。
• 多空力量格局变化：市场相对多空强度指标上升至5.80bp，较上期的3.58bp有所提高，表明市场整体看多情绪增强。
• 行业多空强度分化：28个行业为融资净流入，较前期增加5个；仅房地产行业出现融资净流出。行业多空强度均值从8.26升至19.50，26个行业多空强度为正。
• 个股多空强度提升：融资净流入个股数量增加至353只，占比71.60%；多空强度为正的个股数量也上升至349只，占比70.79%。
• ETF市场活跃度提升：12支ETF的两融余额达到75.17亿元，环比增长13.36%；ETF融资净买入额和融券净卖出量均有所增加，显示多空分歧加大。

关键信息

市场总体情况

• 上证综指上涨3.16%，收于2246.83点。
• 深成指上涨4.37%，收于9071.16点。
• 沪深300上涨3.82%，收于2540.84点。
• 两融余额继续稳步增长，达到1874.10亿元，融资余额占比降至98.01%，融券余额占比升至1.99%。

周交易情况

• 融资交易热度上升：融资净买入额由49.93亿升至83.75亿，环比增幅达233.94%。
• 融券做空力量收缩：融券期间卖出量环比减少6.13%，显示投资者做空意愿减弱。
• 市场多空强度增强：个股多空强度均值从21.27bp上升至37.91bp，整体呈现多强空弱格局。

行业情况

• 融资净流入行业增加：28个行业为融资净流入，较前期增加5个；其中非银行金融、通信、传媒、医药和汽车行业净流入最多。
• 房地产行业净流出：为唯一融资净流出的行业，净流出额为0.84亿元。
• 行业多空强度分化：多空强度排名前五为轻工制造（151.13bp）、传媒（115.90bp）、通信（76.75bp）、计算机（26.68bp）、电子元器件（25.68bp）；后五为房地产（-2.40bp）、食品饮料（-0.66bp）、交通运输（-0.32bp）、石油石化（0.11bp）、国防军工（0.22bp）。

个股情况

• 融资净流入个股增加：353只个股融资净流入，占比71.60%；前五为鹏博士、冠豪高新、兴业银行、华谊兄弟、海信电器。
• 融资净流出个股减少：140只个股融资净流出，占比28.40%；前五为广汇能源、民生银行、贵州茅台、保利地产、大秦铁路。
• 多空强度为正个股占比提升：从310只升至349只，占比70.79%；为正个股多空强度均值从21.27bp升至37.91bp。
• 多空强度为负个股减少：从184只降至144只，占比29.21%；为负个股多空强度均值从-13.56bp升至-10.30bp。

ETF情况

• ETF两融余额增长：12支ETF两融余额达到75.17亿元，环比增长13.36%。
• 融资与融券数据变化：融资期间买入额环比增长38.69%，融券期间卖出额环比增长52.72%。
• ETF市场多空分歧加大：9支ETF融资净买入，9支ETF融券净卖出，整体呈现多强空弱格局。

本周展望

• 两融余额继续增长，市场多空强度指标上升，个股多空强度整体增强。
• 行业方面，融资净流入行业数量增加，房地产为唯一净流出行业。
• ETF市场活跃度提升，多空力量分歧加大。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

研究员信息

• 刘轩：长城证券研究所分析师，执业证书编号S1070512080002，联系方式：010-88366060-8707。

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