20180628-宏信证券-电子行业周报_功率半导体价格上涨_关注细分领域龙头企业_12页_931kb

行业总结：强于大市

核心内容

本报告主要分析了电子行业在2018年6月22日的市场表现、行业动态及公司公告，并提出了对功率半导体及AI芯片等细分领域的投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电子行业：上周（截至2018年6月22日）周涨跌幅为 -8.03%，年涨跌幅为 -23.58%，表现弱于沪深300指数（-3.85%）和创业板指数（-5.60%），在各行业中排名靠后。
• 行业评级：预计未来6个月内，电子行业指数将强于大市，涨幅预计超过沪深300指数 10% 以上。

2. 功率半导体上涨趋势

• 价格上涨：受上游原材料价格上涨及下游需求增长影响，功率半导体（如二极管、MOSFET）价格持续上涨，例如强茂部分产品线调涨 10%-15%。
• 需求端：
  • 新能源汽车电子传动系统对电能转换需求显著增加。
  • 消费电子功能更丰富，对电能转换效率要求提高。
  • 工业互联网与物联网成熟，为功率半导体带来新增需求。
• 供给端：
  • 海外大厂（如英飞凌、意法）将产能转向高毛利领域，短期内扩产可能性较低。
• 投资建议：功率半导体涨价有助于提升厂商利润空间，建议关注技术成熟的龙头企业，如 扬杰科技、士兰微、华微电子。

3. 行业新闻动态

• 光子芯片：以色列科研团队研发出新型集成光子回路技术，有望使芯片速度提升 100倍，解决太赫兹波段技术难题。
• MLCC价格上涨：村田等日系厂商调涨 2-3成，主要因需求增长、产能不足及企业战略调整。
• 美国对华加征关税：对半导体产品加征 25% 关税，将对全球半导体产业造成冲击。
• 中国集成电路投资增长：1-5月份集成电路制造业投资增长 28.1%，显示产业持续发展。
• 台积电技术进展：7纳米已实现量产，5纳米预计2019年底量产。
• AI芯片赛道：寒武纪完成 25亿美元 B轮融资，成为全球智能芯片领域独角兽。
• 智能家居市场：预计2023年智能家居设备销量将超过智能手机，年增长率显著。

关键信息

行业公司重点公告

• 东山精密：控股股东袁永峰补充质押 500万 股。
• 中环股份：与扬杰科技、宜兴经济技术开发区签署战略合作协议，拟投资建设 10亿元 封装基地。
• 深天马A：收购上海天马所持 天马有机发光40% 股权，使其成为全资子公司。
• 诺德股份：控股股东补充质押 442.5万 股。
• 紫光国微：公司高管任奇伟辞职。
• 得润电子：实际控制人邱建民增持公司股份 11.24万 股。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致整体市场需求减弱。
• 技术研发不达预期：影响产品竞争力和市场拓展。
• 原材料涨价缺货：影响企业成本和供应稳定性。

投资建议

公司评级说明

• 买入：预期股价强于沪深300指数 20% 以上。
• 持有：预期股价变动介于 +5%~+20%。
• 中性：预期股价变动介于 -5%~+5%。
• 卖出：预期股价弱于沪深300指数 5% 以上。

行业评级说明

• 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数 10% 以上。
• 跟随大市：预期行业指数涨幅介于 -10%~+10%。
• 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数 10% 以上。

分析师信息

• 分析师：杨文为
• 执业证书编号：S1330517030001
• 联系方式：
  • 电话：028-86199307
  • 邮箱：yangww@hxzb.cn

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