20220831-国盛证券-亨通光电-600487.SH-Q2业绩同环比高增_线缆巨头业绩持续兑现_3页_603kb

亨通光电（600487.SH）总结

核心内容概述

亨通光电（600487.SH）在2022年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入和净利润均同比大幅上升，显示出公司在光纤光缆及海上风电等领域的强劲发展势头。

主要观点

• 业绩表现强劲：公司2022年半年度报告显示，上半年营收达221.1亿元，同比增长22.4%，归母净利润为8.6亿元，同比增长28.2%，扣非净利润增长更为显著，达59.2%。
• Q2表现亮眼：第二季度单季归母净利润为5.2亿元，同比增长26.8%，环比Q1增长50%；扣非净利润为5.75亿元，同比增长58.7%，环比提升85.1%，超出市场预期。
• 行业机遇显著：受益于新基建和双碳政策，公司在光纤光缆及海上风电领域抓住了行业复苏的机会，订单充足，业务持续发力。
• 投资建议：分析师维持“买入”评级，预计公司2022-2024年营收分别为473/532/597亿元，归母净利润分别为22.7/28.8/33.8亿元，业绩增长可期。
• 市场竞争力：公司在海缆领域接连中标大型项目，如龙源风力射阳100万千瓦项目，显示出其在该领域的强大竞争力。

关键信息

财务指标概览

财务比率分析

营收与利润增长预测

• 营收增长率：预计2022-2024年营收分别增长14.5%、12.5%、12.2%。
• 净利润增长率：预计2022-2024年归母净利润分别增长58.2%、26.9%、17.3%。

市场表现

• 股价走势：2022年8月30日收盘价为18.21元。
• 总市值：约430.16亿元。
• 总股本：约2,362.21百万股。
• 30日日均成交量：约57.36百万股。

风险提示

• 光纤光缆市场竞争加剧。
• 海上风电发展可能不及预期。

投资建议

分析师维持“买入”评级，认为亨通光电作为线缆行业龙头，在光纤光缆、特高压和海底光电缆等领域均处于行业头部水平，有望持续受益于行业景气复苏和政策支持，实现业绩持续兑现。

分析师声明

本报告由国盛证券研究所分析师宋嘉吉、黄瀚、赵丕业共同撰写，内容基于公开资料，不代表任何投资建议，仅作参考。投资者应自行判断并承担相应风险。