20210321-兴业证券-港股美股市场数据周报_受油价影响__能源行业领跌_28页_4mb

报告摘要

港股与美股市场监测及全球资产表现分析

核心内容

本报告由分析师张忆东撰写，内容涵盖港股与美股市场监测、全球资产市场表现、全球公共卫生事件跟踪及风险提示。报告重点分析了2021年3月15日至3月19日期间港股与美股的市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪、利率与汇率变化以及中资美元债的表现。

主要观点

港股市场表现

股指上涨：本周港股重要指数均上涨，其中恒生小型股、恒生科技、恒生中型股和恒生国企指数涨幅领先，恒生指数涨幅为0.9%。
行业表现：公用事业、必需性消费业和地产建筑业领涨；能源业、原材料业和综合业领跌。
估值水平：恒生指数预测PE为14.9倍，恒生国指预测PE为13.0倍，均高于2005年以来的3/4分位数。恒生指数当前PE（TTM）为17.3倍，市净率处于2002年以来的中位数与3/4分位数之间。
资金流动：港股通资金净流入40.6亿人民币，南向资金主要流入计算机、银行和电子元器件板块，流出餐饮旅游、石油石化和非银行金融板块。
投资者情绪：恒生波指为21.0，低于上周五，处于2012年以来的71%分位数；主板周平均卖空成交比为12.2%，高于上周；恒生综指换手率处于历史高位。
利率与汇率：HIBOR隔夜利率下降0.3bp至0.04%，7天利率下降0.6bp至0.06%；美元兑港元汇率为7.7653，USDCNH一年期风险逆转指数为2.67，处于历史低位。
中资美元债：彭博巴克莱中资美元债回报指数上涨0.22%至206.6，高收益债回报指数上涨0.91%至262.0。

美股市场表现

股指下跌：美股重要指数均下跌，罗素小盘指数、中概股指数和罗素大盘指数跌幅较大，纳斯达克指数和标普500指数下跌0.8%。
行业表现：电信服务、医疗保健和核心消费品领涨；能源、金融和信息技术领跌。
估值水平：标普500预测市盈率为22.6倍，高于1990年以来的3/4分位数；中概股预测市盈率为45.6倍，低于上周。
投资者情绪：VIX指数为21.0，处于2014年7月以来的77%分位数；美股个股看涨/看跌期权成交量比例为2.3，处于近五年以来的93%分位数。
纯因子收益：价值、盈利变动和规模因子领涨；动量、波动率和成长因子领跌。
流动性：美联储资产负债表规模达7.7万亿美元，较前一周增加1136亿美元；SOFR为0.01%，LIBOR-OIS利差为0.12%。

关键信息

港股

主要资金流入行业：计算机、银行、电子元器件。
主要资金流出行业：餐饮旅游、石油石化、非银行金融。
AH溢价指数：133.4，略低于上周，高于2005年以来的3/4分位数。
恒生指数股息率：2.40%，低于上周。
中资美元债表现：
- 彭博巴克莱中资美元债回报指数上涨0.22%至206.6；
- 投资级回报指数下跌0.05%至184.2；
- 高收益回报指数上涨0.91%至262.0。

美股

主要资金流入行业：电信服务、医疗保健、核心消费品。
主要资金流出行业：能源、金融、信息技术。
聪明钱指数：上涨0.3%至13841点。
ETF与共同基金流入：ETF流入176.2亿美元，长期共同基金流出10.8亿美元。
VIX指数：21.0，处于历史高位。
利率曲线：短端利率上升，长端利率下降，反映市场对经济增长和通胀的预期变化。

全球资产市场表现

跨资产表现：工业金属 > 黄金 > 农产品 > 债券 > 股票 > 原油。
股票市场：巴西、土耳其、越南股市领涨；菲律宾、波兰、俄罗斯股市领跌。
债券市场：美国和意大利10年期国债收益率上升。
大宗商品：工业金属表现优于黄金、农产品和原油。
汇率市场：美元指数上涨0.26%；新兴市场汇率普遍上涨，欧元美元汇率下跌。

全球公共卫生事件跟踪

累计确诊病例：美国、巴西、中国内地等国家和地区新增病例数较高。
疫苗接种情况：
- 累计接种剂次前五国家：美国（12431万）、中国（6498万）、英国（2827.5万）、德国（1026.8万）、以色列（965.4万）。
- 疫苗接种率前五国家：以色列（106.6%）、阿联酋（72.9%）、智利（43.5%）、英国（42.3%）、美国（37.9%）。

风险提示

全球经济增速下行；
中美货币政策宽松不达预期；
大国博弈风险。

总结

本报告全面分析了港股与美股在2021年3月15日至3月19日的市场动态，指出港股整体上涨，部分行业如公用事业和必需性消费业表现突出，而能源业受油价影响领跌。美股整体下跌，价值因子表现较好。同时，报告强调了全球资产配置的变动趋势，指出工业金属和黄金等资产表现优于股票。此外，还提供了关于疫苗接种和疫情发展的数据，以及市场流动性、利率变化和中资美元债表现等信息。最后，报告提示了全球经济和政策环境的潜在风险。

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