20210411-兴业证券-港股美股及全球市场数据周报_美股指数创历史新高_28页_4mb

港股与美股市场周报总结

核心内容概述

本报告由分析师张忆东与李彦霖撰写，内容涵盖2021年4月7日至4月9日期间港股与美股的市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪、利率汇率及全球资产市场表现，同时追踪了全球公共卫生事件与风险提示。

主要观点与关键信息

一、港股市场监测

1.1 港股市场表现概览

• 本周港股重要指数均下跌，恒生科技指数下跌3.1%，恒生国指下跌2.1%，恒生大型股下跌1.5%。
• 恒生小型股上涨0.7%，恒生中型股上涨0.04%。
• 行业表现：原材料业、综合业和工业领涨，资讯科技业、能源业和医疗保健业领跌。

1.2 港股盈利趋势与估值

• 恒指预测PE为13.1倍，恒生国指预测PE为10.9倍，均处于2005年以来的中位数和3/4分位数之间。
• 恒指当前PE（TTM）为14.9倍，高于2002年以来的3/4分位数；恒生国指PE（TTM）为15.6倍，同样高于2002年以来的3/4分位数。
• 恒生指数当前市净率（PB）为1.2倍，低于2002年以来的1/4分位数；恒生国指市净率（PB）为1.3倍，处于中位数附近。
• 恒生指数2021年EPS预测增速为16.0%。
• 行业估值分位数：地产建筑业（83%）、资讯科技业（73%）、综合业（69%）、原材料业（54%）、工业（41%）、公用事业（41%）、金融业（32%）、电讯业（1%）。

1.3 资金流动

• 港股通资金净流入59.29亿人民币，南向资金主要流入计算机、电子元器件和交通运输，流出石油石化、餐饮旅游和通信。
• AH溢价指数为133.1，略高于上周的133.0，高于2005年以来的3/4分位数。
• 基金资产总值前十大ETF净流入3.99亿美元；恒指两倍反向ETF净流入0.75亿港元。

1.4 港股投资者情绪

• 恒生波指为17.1，处于2012年以来的40%分位数水平。
• 主板周平均卖空成交比为10.1%，低于上周的14.0%。
• 恒生综指换手率（30日移动平均）为0.4%，处于2005年以来的88.2%分位数水平。

1.5 香港市场利率汇率跟踪

• HIBOR隔夜利率上升0.4bp至0.04%，7天利率上升0.4bp至0.06%，1个月利率下降0.1bp至0.12%。
• 美元兑港元汇率为7.7779，USDCNH一年期风险逆转指数为2.51，处于2011年以来的29%分位数水平。

1.6 中资美元债数据跟踪

• 彭博巴克莱中资美元债回报指数下跌0.14%；Markit iBoxx非金融企业中资美元债回报指数下跌0.05%；金融企业中资美元债回报指数下跌0.48%；房地产企业中资美元债回报指数上涨0.08%。

二、美股市场监测

2.1 美股市场表现概览

• 本周美股重要指数均上涨，纳斯达克指数涨3.1%，标普500指数涨2.7%，罗素大盘指数涨2.6%，道指涨2.0%。
• 中概股指数下跌3.1%，罗素小盘指数下跌0.5%。
• 行业表现：信息技术、非核心消费品和电信服务领涨，能源业领跌。

2.2 美股盈利趋势与估值

• 标普500指数2021年EPS预期增速为41.6%，股权风险溢价为1.33%，低于上周的1.40%。
• 标普500预测市盈率为23.7倍，高于1990年以来的3/4分位数；市盈率（TTM）为33.5倍，高于上周的32.6倍。
• 中概股预测市盈率为51.2倍，低于上周的52.4倍，高于2015年以来的3/4分位数。

2.3 美股资金流动

• 聪明钱指数上涨0.3%，至14159点。
• 通过ETF流入美股的资金净流量为69.8亿美元，通过长期共同基金流出美股的资金净流量为32.1亿美元。

2.4 美国投资者情绪和债券市场

• 美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为2.2，位于近五年以来的92%分位数水平。
• VIX指数为16.7，处于1990年以来的62%分位数水平。
• 美联储资产负债表规模达7.7万亿美元，较上周增加199亿美元。
• 美国十年期国债名义收益率下降5bp至1.67%，TIPS隐含的5年通胀预期下降7bp至2.51%，10年通胀预期下降5bp至2.31%。

2.5 美股纯因子收益

• 成长、规模和动量因子领涨，盈利变动、波动率和交易活动因子领跌。
• 近一月，规模和成长因子占优，动量和波动率因子跑输。

三、全球资产市场表现

• 跨资产：股票>农产品>工业金属>黄金>债券>原油。
• 股票市场：波兰（+3.9%）、巴西（+2.8%）和美国（+2.71%）领涨，俄罗斯（-3.3%）、印度（-2.9%）和土耳其（-2.5%）领跌。
• 债券市场：意大利10年期国债收益率上升11.3bp，法国上升4.0bp，欧元区上升0.4bp。
• 大宗商品：布伦特原油价格下跌2.94%，黄金价格上涨0.87%。
• 汇率：美元指数下跌0.92%，新兴市场汇率指数上涨0.21%。

四、全球公共卫生事件跟踪

• 截至4月9日，美国累计接种疫苗17883.8万剂，中国15515.0万剂，英国3844.5万剂，德国1703.6万剂，法国1410.9万剂。
• 疫苗接种率前五的国家为以色列（112.9%）、阿联酋（91.3%）、智利（62.2%）、英国（57.5%）和巴林（54.9%）。

五、风险提示

• 全球经济增速下行。
• 中美货币政策宽松不达预期。
• 大国博弈风险。

结论

本报告全面分析了港股与美股在2021年4月初的市场表现，涵盖了指数变动、行业趋势、资金流动、投资者情绪、利率与汇率变化以及美元债市场动态。同时，也跟踪了全球公共卫生事件，提供了重要的疫苗接种数据。报告提示了当前市场面临的潜在风险，为投资者提供了多维度的参考信息。