港股美股及全球市场数据周报：美长债利率突破1.6_，原油价格创近3年新高-20211010-兴业证券-24页_1mb

详细总结

核心内容概述

本报告为2021年10月10日发布的港股、美股及全球资产市场周报，涵盖市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪、利率汇率及公共卫生事件等关键信息，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

一、港股市场监测（20211004-20211008）

1.1 港股市场表现概览

• 主要指数表现：恒生科技指数上涨1.7%，恒生大型股上涨1.2%，恒生指数上涨1.1%，恒生综合指数上涨0.7%，恒生国企指数上涨0.6%。
• 行业表现：资讯科技业、能源业、电讯业领涨；医疗保健业、工业、原材料业领跌。
• AH溢价指数：144.87，高于上周的143.38，位于2014年以来的98%分位数水平。

1.2 港股盈利趋势与估值

• 恒生指数市净率（PB）：1.04倍，位于2014年以来的12%分位数。
• 恒生国指市净率（PB）：0.99倍，位于2014年以来的22%分位数。
• 恒生指数预测市盈率（PE）：12.5倍，位于2014年以来的74%分位数。
• 恒生国指预测市盈率（PE）：10.2倍，位于2014年以来的90%分位数。
• 恒生指数2021财年一致预测EPS增速：32.1%。
• 行业估值（PE-TTM）：资讯科技业33%、原材料业26%、综合业22%、公用事业16%、工业11%、地产建筑业10%、金融业2%、能源业1%、电讯业1%。

1.3 资金流动

• 港股通净流入：19.9亿元人民币。
• 南向资金流入行业：计算机、餐饮旅游、电子元器件。
• 南向资金流出行业：医药、纺织服装、基础化工。
• 净买入个股：腾讯控股、美团-W、舜宇光学科技、中国太保、中国海洋石油、小米集团-W、华润电力。
• 净卖出个股：药明生物、李宁、东岳集团、安踏体育。

1.4 投资者情绪

• 恒生波指：24.1，低于上周的24.7，处于2012年以来的86%分位数。
• 主板周平均卖空成交比：17.6%，高于上周的15.6%。
• 恒生综指30日移动平均换手率：0.27%，处于2005年以来的60%分位数。

1.5 利率与汇率

• 美元兑港元汇率：7.7841。
• USDCNH一年期风险逆转指数：2.56，高于上周的2.50，处于2011年以来的33%分位数。

1.6 中资美元债数据

• 房地产企业中资美元债回报指数：下跌9.5%。
• 金融企业中资美元债回报指数：下跌3.6%。
• 非金融企业中资美元债回报指数：下跌0.73%。
• 彭博巴克莱中资美元债到期收益率：上升59.6bp。
• 投资级到期收益率：上升14.7bp。
• 高收益到期收益率：上升309.9bp。

二、美股市场监测（20211004-20211008）

2.1 美股市场表现概览

• 主要指数表现：中概股指数上涨5.2%，道琼斯工业指数上涨1.2%，标普500指数上涨0.8%，罗素大盘指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨0.1%。
• 行业表现：能源、金融、工业领涨；房地产、医疗保健、电信服务领跌。

2.2 美股盈利趋势与估值

• 标普500预测市盈率：21.6倍，高于上周的21.4倍，位于1990年以来的3/4分位数。
• 标普500 2021年EPS预期增速：65.3%。
• 股权风险溢价：2.19%，低于上周的2.37%，低于2011年以来的1/4分位数。
• 中概股预测市盈率：63.5倍，高于上周的59.5倍，位于2015年以来的3/4分位数。
• 纳斯达克预测市盈率：32.2倍，高于上周的32.1倍，位于2002年以来的3/4分位数。
• 行业估值分位数：公用事业97.3%、工业96.2%、非核心消费品94.5%、核心消费品92.7%、电信服务78.6%、信息技术77.2%、房地产72.4%、金融64.9%、能源50.7%、医疗44.5%、原材料33.5%。

2.3 资金流动和美国金融市场流动性

• 2022年12月联邦基金目标利率预期中值：上升7bp至0.39%。
• 2023年2月联邦基金目标利率预期中值：上升7.78bp至0.43%。
• 2年期美债收益率：上升5bp至0.32%。
• 美国十年期国债名义收益率：上升13bp至1.61%。
• 美国TIPS隐含的5年通胀预期：上升13bp至2.64%。
• 10年通胀预期：上升12bp至2.50%。
• 通过ETF流入美股的周度现金净流量：46亿美元。
• 美联储资产负债表规模：8.46万亿美元。

2.4 美国投资者情绪

• VIX指数：18.8，低于上周的21.2，处于1990年以来的70%分位数。
• 美股看涨期权成交量比例：1.9，处于近五年以来的77%分位数。

三、全球资产市场表现（美元计价）

• 跨资产表现：原油 > 工业金属 > 新兴市场股市 > 发达市场股市 > 黄金 > 债券 > 农产品。
• 全球成长型指数：上涨0.1%。
• 全球价值型指数：上涨1.3%。
• 股票市场表现：俄罗斯（+5.0%）、印尼（+4.4%）、越南（+2.8%）领涨；日本（-3.6%）、韩国（-3.4%）、巴西（-2.8%）领跌。
• 债券市场表现：海外主要发达国家/地区10年期国债收益率普遍上升。
• 大宗商品表现：原油上涨3.92%，工业金属上涨3.7%，黄金下跌0.22%，农产品下跌0.85%。
• 汇率表现：美元指数上涨0.03%；美元兑日元上涨1.07%，美元兑人民币上涨0.13%；摩根大通新兴市场汇率指数下跌0.95%。

四、全球公共卫生事件跟踪

• 新冠肺炎周度新增确诊病例数：
  • 美国：10.75万例
  • 英国：3.52万例
  • 俄罗斯：2.66万例
  • 印度：1.75万例
  • 巴西：1.53万例
  • 德国：8349例
  • 法国：4079例
  • 意大利：2704例
  • 西班牙：2082例
  • 日本：908例
• 新冠死亡率（单日死亡人数（7DMA）/两个星期前单日确诊人数（7DMA））：
  • 俄罗斯：4.42%
  • 美国：1.57%
  • 意大利：1.02%
  • 西班牙：1.85%
  • 日本：1.16%
  • 法国：0.82%
  • 印度：0.88%
• 新冠疫苗接种量（每百人接种剂次）：
  • 阿联酋：203.83
  • 以色列：176.98
  • 智利：170.22
  • 中国：153.55
  • 西班牙：151
  • 美国：118.8

五、风险提示

• 全球经济增速下行。
• 中、美货币政策宽松不达预期。
• 大国博弈风险。

投资建议与评级说明

• 投资建议分为股票评级与行业评级。
• 股票评级：买入（相对涨幅>15%）、审慎增持（相对涨幅5%-15%）、中性（相对涨幅-5%~5%）、减持（相对涨幅< -5%）、无评级（无法获取必要资料或存在重大不确定性）。
• 行业评级：推荐（相对表现优于指数）、中性（相对表现与指数持平）、回避（相对表现弱于指数）。

信息披露

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