20230713-国联证券-兆驰股份-002429.SZ-业绩高增长_LED业务蓄势待发_3页_400kb

兆驰股份（002429）2023年上半年业绩高增长，符合预期。 核心事件包括半年度净利润预增35-45%，第二季度单季净利润环比增长81-110%。 电视ODM业务出货量激增357%，主因北美新客户拓展和核心客户份额提升；受面板价格上涨影响利润环比下降，但预计下半年利润率改善。 LED芯片业务量价齐升，产能达100万片/月，聚焦高端应用；COB显示封装订单充足，成本下降推动下游需求。其他LED业务如灯珠封装亦受益涨价。 盈利预测：2023-2025年营收年复合增长率33%，净利润增速放缓。估值给予买入评级，目标价格685元，风险包括宏观不确定性和市场竞争。