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万联晨会总结（2021年11月09日）

核心内容概述

2021年11月8日，万联晨会围绕A股市场走势、国际金融市场动态以及消费行业数据展开分析。会议指出，A股市场整体小幅上涨，但不同板块表现分化。同时，人民银行推出碳减排支持工具，为绿色产业发展提供政策支持。此外，消费领域中美妆与珠宝行业表现不一，国际品牌优于国内品牌，港资品牌在珠宝行业表现突出。

A股市场表现

• 整体走势：周一A股两市小幅收涨，上证指数收盘涨0.20%，深证成指涨0.32%，两市成交额为10388亿元。
• 主要指数：
  • 沪深300收涨0.12%
  • 创业板指涨0.82%
  • 科创50涨0.29%
  • 上证50跌-0.16%
• 北向资金：净流出10.03亿元。
• 市场情绪：整体偏稳，但部分板块表现分化。

国际市场动态

• 美国市场：三大股指集体收涨，道指涨0.29%，标普500涨0.09%，纳指涨0.07%。
• 欧洲市场：涨跌不一。
• 亚太市场：涨跌不一。
• 日经225：下跌0.35%
• 恒生指数：下跌0.43%
• 美元指数：下跌0.19%

政策动态

• 碳减排支持工具：人民银行于11月8日推出，旨在支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等领域的高质量发展。
• 政策效果：通过低成本资金支持，鼓励金融机构向碳减排效应显著的行业提供优惠利率融资，从而撬动更多社会资金参与碳减排市场。
• 行业建议：重点关注风电、光伏等景气度持续向好的行业，以及半导体、芯片、军工等科技成长主线，同时关注地产、券商、银行等大金融板块的低估机会。

消费行业分析

美妆行业

• 淘系平台表现：10月化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为127亿元，同比-31%，环比-22%。
• 细分品类：
  • 美容护肤类：同比-28%，环比-22%
  • 彩妆类：同比-38%，环比-21%
• 品牌表现：
  • 国际品牌：欧莱雅旗下兰蔻/HR/阿玛尼同比分别+184%/+160%/+45%，YSL同比-37%，雅诗兰黛旗下品牌表现分化。
  • 国内品牌：珀莱雅、佰草集、薇诺娜表现较好，其中薇诺娜同比+372%；部分品牌如彩棠、韩束、一叶子同比下滑。
  • 未上市品牌：百雀羚同比+39%，花西子同比-52%。

珠宝行业

• 淘系平台表现：10月珠宝饰品成交额为45亿元，同比+1%，环比-11%。
• 细分品类：
  • 黄金珠宝：同比-6%，环比-16%
  • 饰品：同比+8%，环比-6%
• 品牌表现：
  • 内资品牌：中国黄金同比+789%，明牌珠宝+43%，周大生+42%
  • 港资品牌：周生生同比+129%，六福珠宝+59%，周大福+58%，谢瑞麟+36%
  • 外资品牌：卡地亚同比+55%

风险提示

• 淘数据统计可能存在误差或不完整。
• 疫情复燃可能对消费行业造成冲击。
• 市场竞争加剧可能影响行业利润空间。

分析师信息

• 主持人：刘馨阳
• 分析师：徐飞（执业证书编号 S0270520010001）
• 分析师：陈雯（执业证书编号 S0270519060001）

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