20221106-华泰期货-钴锂周报_锂价再创新高_钴价持续走弱_23页_1mb

新能源与有色金属市场分析总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院新能源&有色组发布，主要分析锂和钴等新能源及有色金属市场近期的价格走势、供需情况、成本与利润变化，以及进出口数据和消费端表现。报告旨在为投资者提供市场动态与未来趋势的参考。

主要观点

锂市场

• 供应端：锂矿资源紧张，供应端增量有限。国内企业开工正常，但由于原料紧缺，产量难以增长，且冬季青海地区受供暖影响，产量可能下降，短期内供应紧张局势难以缓解。
• 需求端：新能源汽车需求持续增长，推动锂消费稳步上升。
• 成本端：锂矿价格上涨，叠加运费成本，成本支撑增强。
• 库存端：碳酸锂与氢氧化锂库存均偏低，价格可能继续走高。
• 价格走势：电池级碳酸锂价格上调，均价涨至56.1万元/吨；工业级碳酸锂价格上调，均价涨至53.9万元/吨；电池级氢氧化锂价格上调，均价涨至55.09万元/吨；工业级氢氧化锂价格上调，均价涨至53.55万元/吨。

钴市场

• 供应端：钴原料进口较多，电解钴与钴盐开工情况有所好转，供应相对较好。
• 需求端：终端消费不及预期，下游采购不积极，多数以观望为主。
• 成本端：原料价格回落，成本走低，但价格涨幅不及预期。
• 库存端：电解钴与钴盐库存不高，但消费端无明显提升，库存增加。
• 价格走势：电解钴价格下调，周度下跌0.6万元/吨；四氧化三钴价格下行，周度下跌0.4万元/吨；氧化钴价格下调，周度下降0.35万元/吨；硫酸钴与氯化钴价格均小幅下跌。

关键信息

供应情况

• 碳酸锂：10月28日当周产量约8510吨，环比增加0.41%。但受青海供暖及疫情运输影响，预计供应紧张局势短期内难缓解。
• 氢氧化锂：10月28日当周产量约4618吨，整体供应偏紧，开工率不高。
• 电解钴：10月28日当周产量约302吨，小幅增加。随着华东地区复产，产量将逐步提升。
• 钴盐：四氧化三钴产量约1240吨，小幅增加。硫酸钴产量预计845金属吨，后期随着江苏地区企业投产，产量将逐步增加。

成本与利润

• 碳酸锂：锂精矿价格高位运行，成本压力增加，利润空间缩小。
• 氢氧化锂：成本与利润变化不大，但价格仍受锂矿紧缺影响。
• 电解钴：原料价格回落，成本压力缓解，但利润仍不及预期。
• 硫酸钴：成本与利润小幅下降。

进出口情况

• 锂精矿：2022年9月进口量25.84万吨，环比下降，同比增加较多。
• 碳酸锂：2022年9月进口量12526.513吨，出口量907.402吨，主要出口地区为韩国、日本、中国台湾和澳大利亚。
• 氢氧化锂：2022年9月进口量233.351吨，出口量7723.281吨，主要出口地区为韩国和日本。
• 电解钴：2022年9月进口量130.46吨，出口量464.751吨，主要出口地区为荷兰、美国、加拿大和日本。
• 四氧化三钴：2022年9月进口量为0吨，出口量为312.305吨，主要出口地区为韩国和荷兰。

消费端情况

• 新能源汽车：2022年9月产量75.5万辆，销量70.8万辆，同比分别增长134%和98%，新能源汽车销量渗透率持续提升。
• 锂电池装机量：2022年9月中国锂电池总装机量3.16万MWH，同比增加102%，环比增加14%。其中，磷酸铁锂电池占比64%，三元电池占比35%。
• 3C行业：2022年8月对锂离子电池需求量约为7.7Gwh，同比增加24%，环比增加1%。

风险提示

1. 疫情影响运输，导致供应紧张。
2. 原料供应紧缺，影响生产成本。
3. 消费端不及预期，可能抑制价格走势。

图表与数据

• 价格图表：包括电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、硫酸钴、金属锂、三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂和锰酸锂等的价格走势。
• 产量图表：涵盖碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、硫酸钴、三元电池、磷酸铁锂电池等的周度与月度产量数据。
• 供需平衡表：展示硫酸钴、碳酸锂和氢氧化锂的供需平衡情况。
• 库存图表：显示碳酸锂、氢氧化锂、电解钴和硫酸钴的库存变化。

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