20180320-开源证券-有色金属行业周报_铜矿需求向好_钴价再创新高_18页_1mb

有色金属行业周报总结 (3.12-3.16)

核心内容概述

本报告是开源证券研究所于2018年3月20日发布的有色金属行业周报，主要分析了2018年3月12日至3月16日期间有色金属行业及主要金属价格走势，探讨了铜、钴等金属的需求与供给变化，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点

铜

• 需求向好：国内制造业、电力、房地产等行业的强劲增长表明铜的需求持续上升，未来有望继续提升。
• 供给受限：南美铜矿罢工风险依然存在，全球铜精矿供应处于收缩周期，2020年前增速将低于2%，矿山增产弹性较小。
• 投资建议：看好铜行业，推荐关注行业龙头，包括江西铜业、云南铜业及紫金矿业（海外布局）。

钴

• 需求增长：新能源汽车政策扶持和电子消费巨头的积极布局推动钴矿需求持续增长。
• 供给紧张：刚果金计划提高钴的权利金费，可能进一步推高钴矿价格。
• 投资建议：看好钴资源龙头，包括洛阳钼业、华友钴业和寒锐钴业。

关键信息

行业表现

• 整体趋势：有色金属板块在该周上涨0.92%，而上证综指下跌1.13%。
• 细分行业：
  • 涨幅较大：锂、金属新材料板块分别上涨5.91%和4.69%。
  • 跌幅较大：铅锌、非金属新材料板块分别下跌-1.37%和-1.36%。

金属价格变动

• 基本金属：
  • LME铜：下跌0.98%，收于6,889.50美元/吨。
  • LME铅：下跌0.38%，收于2,377.50美元/吨。
  • LME锡：下跌2.15%，收于20,985.00美元/吨。
  • LME铝：下跌1.75%，收于2,083.00美元/吨。
  • LME锌：下跌1.18%，收于3,257.00美元/吨。
  • LME镍：下跌1.66%，收于13,590.00美元/吨。
• SHFE金属：
  • SHFE铜：下跌1.34%，收于52,120.00元/吨。
  • SHFE铅：下跌1.11%，收于18,550.00元/吨。
  • SHFE锌：下跌0.42%，收于24,910.00元/吨。
  • SHFE锡：上涨0.09%，收于144,720.00元/吨。
  • SHFE镍：下跌1.48%，收于103,220.00元/吨。
  • SHFE铝：下跌0.25%，收于13,995.00元/吨。

小品种价格

• 镨钕氧化物：下跌2.7%，收于360,000元/吨。
• 氧化镝：持平，收于1,220元/千克。
• 氧化铽：持平，收于3,275元/千克。
• 碳酸锂：持平，收于153,500元/吨。
• 电解钴Co99.98：上涨3.87%，收于630,000元/吨。

美元指数及贵金属

• 美元指数：上涨0.06%，收于90.1899。
• 伦敦金现货：下跌0.8%，收于1,310.1美元/盎司。
• COMEX黄金：下跌，具体数据未披露。
• COMEX白银：下跌，具体数据未披露。

行业动态

铜

• 智利Los Pelambres铜矿罢工风险：工人拒绝公司最新报价，计划进行罢工。
• 进口废有色金属通关：国家新环保标准实施后，首批进口废铜顺利通关。
• 智利新政策：新任总统表示将简化矿业投资程序，释放资金活力。

钴

• 下游厂商布局：苹果、三星等电子消费巨头积极锁定钴矿，显示对钴矿的看好。
• 刚果金政策调整：钴的权利金费可能上调至5%，或推高钴矿价格。

稀土金属及小金属

• 中矿投资：在澳大利亚布局多个镍钴矿，助力新能源汽车发展。
• 格林美与嘉能可：达成协议锁定嘉能可三分之一钴产量，嘉能可以浮动价格签约。

投资策略

• 铜：建议关注国内需求增长和行业龙头，如江西铜业、云南铜业和紫金矿业。
• 钴：建议关注需求增长和上游资源涨价带来的利润提升，推荐洛阳钼业、华友钴业和寒锐钴业。

风险提示

• 宏观经济波动：国内外经济形势和政策调整可能影响行业表现。
• 原材料及产品价格变动：价格波动可能对公司盈利产生影响。
• 市场不确定性：美联储加息可能引发市场波动。

投资评级说明

• 证券投资评级：基于6个月内相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制或分发。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人情况，并考虑咨询独立投资顾问。