20151025-东吴证券-周策略_双降有利股市,继续看好反弹_30页_1mb

东吴证券周策略总结（20151025）

核心内容概述

本周东吴证券发布周策略，认为在央行“双降”政策的推动下，A股市场有望延续反弹趋势，市场情绪和风险偏好已明显上升。策略指出，当前上涨更具可持续性，预计指数将突破3250-3450点的箱体上轨，资本密集型、资金敏感型和周期型行业将优先受益。同时，建议关注大类资产轮动对股市的积极影响，重点推荐交通运输、非银金融、金融、食品饮料和医药生物板块。

主要观点与关键信息

1. 策略观点

• 双降有利股市：央行宣布双降，释放流动性，推动市场反弹。
• 上涨可持续性增强：与2014年10-12月行情相似，预计指数将突破箱体上轨。
• 资产轮动有益：货币、债券、权益类市场呈现轮动特性，大类资产配置有利于权益市场。

2. 机械行业

• 重点推荐兵器集团：资产证券化率低，整合空间大，首推北化股份、凌云股份。
• 工业4.0主题：政策红利密集，智能制造、3D打印、机器人等细分领域值得关注。
• 核电设备：中英合作项目落地，海外扩张与内陆启动将推动板块估值提升。
• 电梯行业：政策支持旧梯更新，维保业务成为重点，推荐江南嘉捷、康力电梯。
• 工程机械：受益于“一带一路”与基建投资，推荐中联重科、三一重工、柳工。
• 仪器仪表：检验检测行业进入高成长期，推荐天瑞仪器、聚光科技、雪迪龙等。

3. 非银金融行业

• 双降推动市场回暖：资金面改善，券商具备高beta属性，小券商弹性更大。
• 推荐组合：东方财富、新华保险、渤海租赁、国元证券、长江证券。
• 互联网金融：监管趋严，龙头公司更具优势，推荐银之杰。
• 行业动态：国信证券总裁去世，证监会调研推动多层次资本市场发展。

4. TMT行业

• 计算机板块：高弹性，受益于货币宽松和政策推动，推荐思创医惠、华宇软件、启明星辰。
• 通信板块：市场回暖，推荐IDC龙头*st美利，关注信威集团。
• 传媒行业：并购仍是主线，推荐万好万家、光线传媒、奥飞动漫、天润控股。
• 行业要闻：云计算巨头利润增长，中国与喀麦隆、巴西合作建设海底光缆。

5. 环保行业

• VOCs排污费政策：试点征收，推动监测设备需求，推荐聚光科技、雪迪龙。
• 海绵城市：政策推动，市场空间超万亿，推荐南方泵业、巴安水务。
• 环保并购：推荐环能科技、理工监测，预计业绩持续增长。
• 行业重点：公司关注环保服务、污水处理、污泥处理等细分领域。

6. 医药行业

• “健康中国”战略：上升为国家战略，推动医疗和大健康主题发展。
• 重点推荐：康恩贝、益佰制药、尚荣医疗，布局互联网医疗、肿瘤治疗、精准医疗等。
• 行业趋势：分级诊疗、互联网+医疗、精准医疗成为投资主线。

7. 消费行业

• 农业改革：2015年一号文件推动，农业信息化、化肥、养殖板块值得关注。
• 重点推荐：新都化工（农业信息化+化肥）、大华农（养猪）、益生股份（养鸡）等。

本周10大金股表现

• 金股组合：北化股份、凌云股份、新华保险、新都化工、康恩贝、益佰制药、康尼机电、中核科技、南风股份、南方泵业。
• 周涨幅：组合整体涨幅为0.88%，跑赢上证综指，但跑输沪深300、中小板指及创业板指。
• 个股表现：新华保险涨幅8.36%，益佰制药涨幅7.19%，康尼机电涨幅5.76%。

风险提示

• 机械行业：政策执行力度、资产注入进度。
• 非银金融：互联网金融监管、券商业绩兑现能力。
• TMT行业：政策变化、市场竞争加剧。
• 环保行业：项目回款、并购整合。
• 医药行业：政策不确定性、行业竞争加剧。
• 消费行业：农产品价格波动、政策执行效果。

总结

本次周策略围绕“双降”政策对市场的影响展开，重点推荐机械、非银金融、TMT、环保、医药等行业的优质标的。建议投资者关注政策驱动的行业趋势，如智能制造、核电、互联网金融、环保治理、医疗信息化等。同时，策略指出当前市场情绪恢复，蓝筹股估值修复有望持续，建议超配交通运输、非银金融、金融、食品饮料和医药生物板块。整体来看，市场有望迎来新一轮上涨周期，但需警惕政策变化及行业竞争带来的风险。